第五讲信用保证2资料.pptVIP

第五讲（一）：项目融资的风险管理 本讲主要内容 项目融资的风险识别 项目融资的风险控制 项目融资的风险识别 按项目融资风险的可控性划分 系统风险 又称不可控制风险、环境风险，是指项目的生产运营由于受到超出项目公司或项目发起人可以控制范围之外的政治、经济和自然环境的影响，而遭受损失的风险。此类风险一般无法准确地预测，只能采取一定的措施来降低或转移。 非系统风险 又称可控制风险，是指与项目的建设和运营管理直接相关的风险。 项目融资风险的识别 系统风险（续） 政治风险 一般是指由于东道国的政治状况发生变化而给项目带来的风险。 发生政变、政权更迭、暴乱； 对项目进行征用、没收、禁止设备进口、对项目产品实行禁运、联合抵制和终止债务的偿还等； 系统风险（续）法律风险 系统风险（续）金融风险 系统风险（续） 非系统风险 完工风险 指项目无法完工、延期完工、或者完工后无法达到商业完工标准的风险。 生产风险 技术风险 资源风险 能源和原材料供应风险 经营管理风险 非系统风险(续) 市场风险 价格风险 竞争风险 需求风险 环境保护风险 香港第三条海底隧道建设(1997年) 项目融资的风险控制 合理分配风险 两条基本原则 承担风险的一方将期望获得相应的回报。 将风险分配给最有能力管理和承担这种风险的一方。 签署各种协议（各风险承担者之间） 项目融资的风险分配 完工风险的管理 签订固定价格的交钥匙总承包合同‘ 提供完工担保 提供债务承购保证 技术保证承诺 建立完工保证基金 保险 生产风险的管理 签订无条件的供应及销售协议 资金缺额保证协议 流动资金维持协议（建立储备基金账户） 经营管理协议 劳工协议等等 市场风险的管理 长期购买协议 如“无论提货与否均需付款”或“最低支付额合同”等 资金缺额保证协议 第五讲(二) 项目的信用结构 本章主要内容 担保的涵义及其分类 融资担保及其在项目融资中的作用 项目担保人 项目融资中三种主要担保形式 担保的涵义 担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。 担保有五种方式，即保证、抵押、质押、留置、定金。(见担保法) 担保的种类 按发生的领域及不同的功能 融资担保 交易担保 司法担保 特别担保 担保的其它分类(续) 法定担保、口头担保 本担保、反担保 物的担保、人的担保 直接担保、间接担保、或有担保、意向性担保 本担保与反担保 以担保设定的目的不同为标准作的分类。 本担保是指以保障主债权的实现为目的设定的担保。 反担保是相对于本担保而言的，它是指在本担保设定后，为了保障担保人在承担担保责任后，其对被担保人的追偿权得以实现而设定的担保。 《中华人民共和国担保法》第四条规定：第三人为债务人向债权人提供担保时，可以要求债务人提供反担保。反担保适用本担保法的规定。 融资担保 公司融资担保或其他融资模式的担保 贷款人关注的重点是现有担保资产的价值。 担保要求：担保人应有足够的资产弥补借款人不能按期还款时可能带来的损失。 项目融资担保 贷款人关注的重点是项目能否成功。 要求担保的目标是：保证项目按期完工并正常经营，获取足够的现金流量来收回贷款。 项目融资担保的功能 防御功能 为贷款人监督管理项目提供了方便 合理分配风险 项目融资担保的种类 物的担保 在项目融资中，项目公司或第三方以自身资产为履行贷款债务提供的担保。 与公司融资及其它融资结构中的物的担保基本上没有区别。 人的担保 基本表现形式：项目担保 物的担保 抵押 为提供担保把资产的所有权转移给债权人，但是附有一项明示或默示的条件，即该项资产的所有权应在债务人履行其义务后重新转移给债务人。 动产物权抵押 不动产物权抵押 质押 物的担保 质押 不需要资产和权益占有的转移或者所有权的转移，而是债权人与债务人之间的一项协议 固定质押 是与担保人的某一特定资产相关联的一种担保，担保人在没有解除担保或者没有得到质押受益人的同意之前，不能出售或者说其他形式处置该项资产。 浮动质押 不与担保人的某一项特定资产相关联，一般处于一种“沉睡”状态，直到违约事件发生时，置于浮动质押下的资产才被担保受益人所控制。 质押 浮动质押 不与担保人的某一项特定资产相关联，一般处于一种“沉睡”状态，直到违约事件发生时，置于浮动质押下的资产才被担保受益人所控制。 项目担保 项目担保人 项目担保范围 项目担保的形式 项目担保人 项目投资者 与项目利益有关的第三方 商业担保人 项目投资者作为担保人 项目融资中最主要最常见的担保形式 项目投资者为项目公司进行担保 相关利