第五讲中国投融资市场格局资料.pptVIP

国内P2P模式三：创新模式 ：债权转让 （宜信模式） Step1：宜信CEO及其他高管放贷，形成债权 （服务费：2%风险金+7.2%中介费+9%利息） Step2：宜信普惠对债权进行拆分、组合 Step3：宜信财富进行债权转让（类固定收益产品） （13%收益率：自担风险；10%以下：风险池） step4：宜信CEO进行回购、再转让 泛资产管理格局 资产管理 财富管理 中国资产管理行业：“春秋战国”时代 银行、券商、保险机构、金融资产管理公司、公募基金、私募基金、私募股权投资、金融租赁公司、担保公司、投资公司、第三方理财机构、典当行、小额贷款机构、P2P 传统金融机构 银行 保险公司 证券公司 基金公司 信托公司 新兴机构 （融资）担保公司、小额贷款公司、投资理财公司、 P2P、私募股权投资基金、第三方理财机构等 资管新政 自2012年以来，中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。新一轮的监管放松，在扩大投资范围、降低投资门槛、以及减少相关限制等多方面，均打破了证券公司、期货公司、证投基金管理公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒，使资产管理行业进入进一步的竞争、创新、混业经营的大资管时代。 *  第五讲 中国投融资市场格局   金融市场的传统融资方式 盈余单位 市场专家 金融中介 赤字单位 资金 资金 提供证券发行 与销售服务 资金 间接融资 提供证券 买卖服务 间接融资 直接融资 投融资扭曲 居民财富快速增长 民间闲散资金投资渠道狭窄 民营企业、中小企业融资难 金融抑制 民间资金 资金供给 资金需求 民间资本 债权融资 股权融资 权益融资 高利贷？ 非法集资？ 投融资困境 民间借贷：利率四倍警戒线 公司借贷：合同效力？ 民间借贷利率:四倍底线 最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》（民发〔1991〕21 号） 第6条规定： “民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护”。 第7 条规定： “出借人不得将利息计入本金谋取高利。审理中发现债权人将利息计入本金计算复利的，其利率超出第六条规定的限度时，超出部分的利息不予保护”。 公司借贷: 法律效力? 1、《公司法》关于公司借贷的规定 一是第149条:“董事、高级管理人员不得有下列行为,……(三)违反公司章程的规定,未经股东会、股东大会或者董事会同意,将公司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保”; 二是第116条:“公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款”。 结论：一是公司在任何情况下(即便经章程允许、公司机构同意)均不得向公司内部人提供借款;二是公司向董事、监事及高级管理人员之外的“人”(包括法人或者其他组织)提供借款，只要不违反章程规定,经过公司股东(大)会或者董事会同意则合法有效。 2、中国人民银行《关于对企业间借贷问题的答复》(1998)内容如下:根据《中华人民共和国银行监管暂行条例》(现已失效)第4条规定,禁止非金融机构经营金融业务。借贷属于金融业务,因此非金融机构的企业之间不得相互借贷。 3、中国人民银行《贷款通则》(1996年)第21条规定:“贷款人必须经中国人民银行批准经营贷款业务,持有中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》或《金融机构营业许可证》,并经工商行政管理部门核准登记。”第61条规定:“各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会不得经营存贷款等金融业务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。” 4、《最高人民法院关于审理联营合同纠纷案件若干问题的解答》（1990年）中关于企业间借贷合同的规定：第四部分关于联营合同中的保底条款问题第(二)项规定企业法人、事业法人作为联营一方向联营体投资，但不参加共同经营，也不承担联营的风险责任，不论盈亏均按期收回本息，或者按期收取固定利润的，是明为联营，实为借贷，违反了有关金融法规，应当确认合同无效。除本金可以返还外，对出资方已经取得或者约定取得的利息应予收缴，对另一方则应处以相当于银行利息的罚款。 5、最高人民法院关于调整司法解释等文件中引用《中华人民共和国民事诉讼法》条文序号的决定中关于企业间借贷合同的规定（2008）。第四十六项为：《最高人民法院关于对企业借贷合同借款方逾期不归还借款的应如何处