金融结构视角下我国货币政策信贷传导机制实证检验.docVIP

金融结构视角下我国货币政策信贷传导机制的实证检验 【摘 要】我国金融体系是银行主导型，银行贷款仍然是企业最主要的资金来源，信贷市场是我国货币政策传导的主要渠道。本文探讨中国货币政策传导机制问题，运用格兰杰和一元线性回归的实证分析得方法的出以下结论：即在目前我国融资方式仍以间接融资为主，资本市场、货币市场尚不完善，利率和汇率尚未实现市场化的金融结构下，信贷渠道仍旧是我国货币政策传导机制的主要渠道。 【关键词】货币政策 信贷传导 贷款种类 引 言 robert roosa（1951）提出的信用可获性理论（credit availability doctrine）是货币政策信贷传导渠道理论的最初形态。货币政策传导机制可以有多种渠道，是由一定金融结构所决定的。在不同的金融结构下，各种传导机制的作用力度和方向是有区别的，但有一点是可以肯定的，即各种传导机制并非完全孤立的，相互之间既存在互补性也存在替代性。 科斯的交易费用概念认为，金融结构的安排就是为了降低交易费用，金融结构的发展则决定了交易费用降低的程度。因此，金融结构通过交易费用这个桥梁，规定了金融交易存在和发生的范围，也就决定了货币当局的政策运用范围和货币因素对真实经济产生作用的途径、机制和效果，因为交易费用既存在于金融过程，也存在于真实经济过程。 信息不对称则是解释金融结构同货币传导关系的另一个出发点。货币当局和市场、公众之间的信