3.货币的时间价值祥解.pptVIP

第一年结束时，现值10000元的存款终值有：10000*（1+10%）=11000 第二节结束时，本息余额，即第二年结束时的终值为：11000*（1+10%）=12100 以此类推，到第五年时的终值为10000*（1+10%）^5=16105.1 终值计算的一般公式： 设： PV：现值； FV：终值；r:利率；n：年数。在每年计息一次时，就可以按照下列公式计算终值：FV=PV*(1+r)^n 思考：一年多次复利时的终值计算公式？ 一般地，设每年计息m次，r为年利率，在第n年结束时的终值计算公式为？终值系数为？ 抵押贷款月还款额 设抵押贷款的年利率为r，抵押贷款期限为n年，抵押贷款额为PV，则月供额的计算公式为： 名义利率换成实际利率，就可以得到现值的未来税后实际终值： 练习 1.什么是年金，年金有哪些类型，它们的终值和现值如何计算？ 2.假定你在银行有一笔存款总共10万元，存期为五年，年利率为7.2%，每年复利一次，五年后，你的账上会有多少钱？设政府征收的利息所得税为20%，今后五年中每年的通货膨胀率为3%，你的这笔存款的税后实际利率为多少？ 3.假设你以90元购买了一张面值为100元的债券，该债券两年后按面值偿付即两年后你能够得到100元，那么你购买这张债券的年利率是多少？ 4.设想你有一位宝贝女儿，今年8岁。她18岁上大学，你要为她上大学储蓄足够的学费目前上大学每年的学费为5000元，但今后10年中，大学学费会以每年8%的速度上涨。你打算在她上大学时一次全部交清四年的学费。假定现在10年期零存整取的年利率为7.2%，利息税为20%。为了减轻存款的压力，你打算在这10年中每年存入相等的金额，那么，你每年应该存多少钱呢？ 5.假设你今年25岁，购买了一份养老保险，每个月向保险公司缴纳200元的养老保险金，一直到你45岁时为止，即你要连续20年每月向保险公司缴纳200元的保险金。等你到60岁退休后，你就可以从保险公司领取养老金，保险公司承诺你可以享受养老金的时间为20年。再假定从你开始缴纳保险金时起，到你用完你的养老金账户上所有钱为止的这55年中，利率都为7.2%，那么，你每个月应该领取多少钱的养老金？如果保险公司说在你退休后每个月给你1 500元的养老金，你是赚了还是亏了？ 按等比数列求和得到： 化简后得到： 3.3.3永续年金现值 永续年金就是永远持续下去没有最终日期的年金。我们无法计算永续年金的终值，但是，却可以计算它的现值。 永续年金现值的一般公式： 对现值公式中的n取无穷大，并求极限就得到了永续年金现值： 3.3.4你的住宅抵押贷款月供应该是多少？ 如果知道年金现值，未来年期限和利率，就可以通过现值公式计算出未来的年金来。 均付固定利率抵押贷款就是在已知现值、利率和借款期限时计算每月的还款额的。 例： 假定在这三年中，你存够了购房的首付款10万元，成功地从银行申请到了40万元的抵押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30年。那么，你的月供是多少呢？ 由于是每月还款，要将年利率换算成月利率，月利率为： 偿还期30年，共有360个还款期。即r=0.5%,n=360 因此，月供额为： 3.4年金现值与终值的结合：养老保险计划 有时候，在同一储蓄计划中，既要计算终值也要计算现值，养老保险计划就是典型的例子。假定你现在是30岁，只要你连续若干年（比方说30年）在你的养老金账户上存入一定的金额，你60岁退休后可以连续20年每月从该公司每月领取1000元。假定利率为6%，那么，为了在退休后每月领取1000元的养老金。你在这30年中每月缴纳多少呢？ 为了计算每月应该缴纳多少养老保险金，要分两步。第一步，计算出在退休后每月1000元的年金现值。这个年金现值实际上是你每月缴纳的养老保险金的年金终值，因此，第二步是根据这个终值计算你每月的缴款额。 3.5通货膨胀、利息税的影响 通货膨胀、利息税、终值与储蓄计划 假定你在银行存入10000元钱，名义利率依然为10%，存期为5年，物价上涨率为5%，利息所得税为20%，那么，你在5年后所得到的税后实际利息是多少呢？ 同样的道理，即时年金的税后实际终值为： 3.货币的时间价值 分析一个故事。1626年荷兰人以24美元的价格从土著印第安人手中买下了曼哈顿，被认为是有史以来最划算的交易之一。 但若将这24美元用于投资，按照8%的年利率计算，到1995年就会变成28万亿美元，今天同样可把曼哈顿买下来！ 年利息20%的复利结果是 1.2 ，1.44 ，1.72 ，2.07 ，2.48 ，2.98 ，3.58 4.3 ，5.16 ，6.19 。15年15.4，20年38.31，30年1468.12. 假想一下，你现在有一万块钱用于