基金专题要点分析.pptVIP

是什么？What? 证券投资基金（简称“基金”） 是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，由基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 基金管理人？ 基金托管人？ 基金分额？ 投资基金的运作流程见图 为什么？Why?基金的意义与功用 怎么分？How? 根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。 开放式基金是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新分额或被投资人赎回的投资基金。 封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行计划，就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定，因此封闭式基金价格会在单位净值基础上出现折价和溢价的情况。　　 开放式基金与封闭式基金的比较 基金的收益 基金的费用 费用分为一次性费用和年度运作费用。不是所有的基金都有一次性费用，但是每只基金都会发生年度运作费用。 一次性费用是投资人买卖基金时发生的费用，你可从基金的招募说明书了解一次性费用的情况。 基金年度运作费用指每年发生的基金营运费用。直接从基金资产中扣除。 申购费是投资者购买基金需支付的费用。按规定国内开放式基金申购费率不得超过申购金额的5％，目前此项费率水平约为1%-2%。 如果申购费是在购买基金时收取，称为前端收费；在赎回时收取，称为后端收费。为了鼓励投资人长期持有，有些基金采用按持有期限递减的申购费率；有些后端收费在持有基金到达一定年限后可免除。 注意：申购费直接从投资额中扣除。 赎回费是投资人赎回基金时支付的费用，往往略带惩罚性质，主要是为了鼓励长期投资，减少短期内大量赎回给其他持有人带来的损失。赎回费收入在扣除基本手续费后归基金资产所有。按规定国内开放式基金的赎回费率不得超过赎回金额的3%，目前的费率水平在0.5%左右。　　 王女士与刘女士一起同时在同一价位买入同一只基金，投资都是10万元，但两年一起赎回时，两人取得的实际收益却相差不少。 原来王女士购买时用的是前端收费，申购费1.5%，赎回费0.3%，二者合计是1.8%；对刘女士选用的是后端收费，这种方式对持有两年以上赎回的总费率只有1.5%。这样，同样是10万元，刘女士比王女士节省了约0.3%的手续费。 而且，采用后端方式购买时不交申购费，等赎回时一次性交纳，这样刘女士的10万元资金全部买成了基金分额，而王女士的10万元扣除申购费，当时实际买到的基金份额只有98522个单位，基金分额不一样，赎回后的实际效益又相差了600元，这样，两人虽然一起买基金，但因为选择收费凡是不一样，实际收益相差了近千元。 管理费是基金管理公司为管理基金资产而收取的费用。目前国内封闭式基金管理费率为1.5％，开放式的股票基金管理费率约为1-1.5％，债券基金管理费率通常低于1％。 托管费是基金托管人为托管基金资产而收取的费用。国内封闭式基金托管费率一般为0.25％，开放式基金托管费率通常更低。 开放式基金按照投资对象不同 可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、混合基金。 开放式基金的资金投向及适合人群 举个例子给你听： 我们以上投摩根基金公司的几只基金为例，先去它家的网站看看：我们发现它家除了货币基金之外，一共有4只股票基金。我们先看上投双息，在做第一步筛选的时候，主要看一下基金概括就够了，从这里你可以看到基金的全称：上投双息平衡混合型证券投资基金，从这里你已经初步知道这只基金是属于混合型的，也就是在投资股票的同时也会投资一定比例的债券，风险相对纯股票基金肯定会小一些，那么究竟是怎样的投资比例呢，再看下面的投资范围，我们可以看到上投双息的投资范围是： ???股票比例：20～75%，债券20～75%, 现金或短债5%，权证3%，这些说明什么？说明当股票市场为牛市的时候，基金可以将最多75％的资金投资于股票，同时也会保留至少20%的债券；在极端熊市的时候则正好相反。我们知道股票比例的高低基本决定了该基金的风险高低。 这个时候我们再用同样方法比较一下它家的另外三只股票基金，情况分别如下： 上投中国优势：股票30～80％，债券20～50％，现金不低于5％? 上投阿尔法：?股票60～95％，现金不低于5％? 上投成长先锋：股票70～95％，现金不低于5％? ????从这里我们可以看出什么？明显的阿尔法和成长先锋属于激进型的股票基金，高风险高收益，尤其是成长先锋，即使遇到股市回调或熊市，它的持股比例也不会低于70％，几乎和上投双息的股票上限差不多， 当然如果遇到牛市，它则会95％的满仓持有股票。 *