股票债券投资价值摘要.ppt

第二章 证券投资价值分析 预备知识： 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算方法 1、利息——在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款额（原借贷款金额常称作本金）的部分。用“I ”表示。 三、现金流量图（cash flow diagram) 1、现金流量的概念（P13） 在整个项目寿命期内的货币收入和支出称之为现金流量(Cash Flow)。 流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入。 现金流入与现金流出之差称为净现金流量（Net Cash Flow ） 2、现金流量图 （cash flow diagram) ——描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。 是资金时间价值计算中常用的工具。 注意： 1. 第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。 2. 箭线长短要适当体现各时点现金流量数值上的差异，并在箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。 3. 净现金流量 = 现金流入 － 现金流出 4. 现金流量只计算现金收支（包括现钞、转帐支票等凭证），不计算项目内部的现金转移（如折旧等）。 （二）、复利的概念 ——除了要计算本金的利息之外，还要计算利息的利 息，也即通常所说的“利生利”、“利滚利”。 一、复利计算的几种情形 一次支付类型——一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流