第3章 资金时间价值32.pptVIP

资金时间价值的作用 提高资金的利用效率； 提高经济评价的科学性。 （1）利息计算的术语与符号 计息期：计算利息的整个时期； 计息周期：计算一次利息的时间单位； 付息周期：支付一次利息的时间单位； n ——计息期内的计息次数； P ——计息的原始本金； i ——计息周期内的利率； F ——期末本利和； I ——计息期内产生的利息总额。 计息周期为年： 思考： 粗略计算法与精确计算法的区别。 粗略计算方法只考虑了本金购买力的贬值，而忽视了利息购买力的贬值。 思考：当实际利率为负数时，除投资具体项目外，钱应该存在银行还是放在家里，为什么？ 练习1 某炼厂投入新产品，第一年末从银行借款8万元，第二年末又借款6万元，第三年末用利润还款4万元，第四年末又还款4万元，若年利率为10%，请问该厂第五年还要还银行多少钱? 10.4588万元 练习2 现在投资1000元，此后6年每年年末投资500元，并在第三年初和第五年初各追加投资800元，年利率为10%，求6年末的总投资终值为多少? 7768.646元 练习3 某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年开始获利并偿还贷款，连续10年每年年末获净收益1000万元，银行贷款分8年偿还，问每年应偿还银行多少万元？ 752.862万元 310.45万元 45599.2元 8201.4元 614.46万元 14386.5元 141.92万元 A1=531 A2=564.96 P7=1612.81 总共支付金额为5945.88 F=12083.95 F7=1854.732 7768.646 752.862 等额支付系列终值复利系数 年金终值系数 经济意义： 在期利率为 i 时，每期期末存一元钱在第 n 期期末的本利和。 （F/A，i，n） F=A（F/A，i，n） 例3-7 父母在孩子出生后开始为他上大学攒钱。孩子出生后，在他每个生日时为他存款1000元，直到他18岁生日为止，他有多少钱可以用来上大学。银行利率为10%。 （2）等额支付系列资金积累复利公式 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n i A=？ F 已知F 、i、n，求A 。 等额支付系列资金积累复利公式 等额支付系列资金储存复利公式 等额支付系列资金积累复利系数 等额支付系列资金储存复利系数 经济意义： 在期利率为 i 时，第 n 期期末存一元钱相当于每期期末存多少元钱。 （A/F，i，n） A=F（A/F，i，n） 例3-8 现在预测到孩子在18年后上大学需要45599.2元钱。孩子出生后，直到他18岁生日为止，在他每个生日时为他存款多少元，才能使他有足够的钱用来上大学。银行利率为10% 。 例3-9 例3-7中，连续18年每年存款1000元，相当于在孩子出生时一次性存款多少元？即连续18年每年支付的1000元钱的现值是多少。 已知A 、i、n，求P。 （3）等额支付系列现值复利公式 等额支付系列现值复利公式 年金现值公式 等额支付系列现值复利系数 年金现值系数 经济意义： 在期利率为 i 时，每期期末存一元钱相当于第一期期初一次性存多少钱。 （P/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 例3-9 例3-7中，连续18年每年存款1000元，相当于在孩子出生时一次性存款多少元？即连续18年每年支付的1000元钱的现值是多少。 0 1 2 3 4 16 17 18 A=1000元 P=? i=10% 例3-10 某工程项目建成后预计每年可获利100万元，其寿命期为10年，银行存款年利率为10%。问如果该项目可行，总投资应控制在多少万元以内。 例3-11 例3-7中，连续18年的等额支付后，获得45599.2万元存款。孩子从19岁开始上大学（四年制），问他平均每年可以支取多少钱。 已知P、i、n，求A 。 0 1 2 17 18 i=10% A1=1000元 45599.2万元 19 20 21 22 A2=? A→F P→A （4）等额支付系列资金回收公式 等额支付系列资金回收公式 等额支付系列资金恢复公式 资金回收系数 资金恢复系数 经济意义： 在期利率为 i 时，现在贷款一元钱，以后 n 期中每期期末的平均还款额。 （A/P，i，n） A=P（A/P，i，n） A的构成 当期生成利息＝当期期初欠款×年利率 当期偿还本金＝A－当期生成利息 在等额还款过程中，每期期初只欠本金，不欠利息； 每期期初的剩余本金形成以后的等额支付。 贷款利率是指当期尚未偿还资金的利率，而不是指原始本金在整个计息期的利率。 在利率