房地产信托原理与案例中融·恒大华府房地产项目投资资料.pptVIP

* * * * * * * Tankertanker Design Tankertanker Design Tankertanker Design Tankertanker Design Tankertanker Design 房地产信托 中融·恒大华府房地产项目投资 08金融3班 房地产信托 —— 目录 现 状 主要案例 发展前景 概 述 一、房地产信托概述 所谓房地产信托，是指房地产信托机构受委托人的委托，为了受益人的利益，代为管理、营运或处理委托人托管的房地产及相关资产的一种信托行为。 房地产信托分类 房地产信托 房地产证券投资信托 房地产产业投资信托 股权投资信托 贷款类信托 权益投资信托 （未上市）房地产企业股权 房地产项目 房地产企业贷款 房地产项目贷款 房地产消费贷款 直接购买住房抵押贷款债权 其他基于房地产的收益权 二、房地产信托发展现状 政策调控 1 发展状况 2 房地产信托“暗潮涌动” 2010.11.19《信托公司房地产信托业务风险提示的通知》 央行存款准备金利率的连创新高 政策调控： 2011.2.12《信托公司净资本计算标准有关事项的通知》 2011.5.5《关于逐步上报房地产信托业务风险监测表的通知》 发展状况 产品发行情况 产品资金运用构成 房地产信托规模 房地产信托规模 2009 年11 月以来，该指标大幅放大。在2010 年8 月，全国房地产信托额达到历史高位，合计达到221 亿元；截至2011 年2 季度，流入房地产领域的信托资金为2078 亿元 产品发行情况 房地产 非房地产类 2011年上半年 2010年上半年 2011年上半年 2010年上半年 发行数量（个） 536 226 1342 613 发行规模（亿元） 1670.1 703.6 1758.1 762.35 规模占比（%） 47.60% 48.00% 53.82% 52.00% 同比增长（%） 137.36% -- 130.61% -- 数据表明，房地产信托产品较去年同期有绝对增长，但是从总量占比的相对值来看，房地产信托的占比略有下降。 产品资金运用构成 2011年上半年有40%的资金的集中于股权投资类产品，较去年增加了5个百分点，贷款类也增加了3%，权益投资类基本持平，但组合运用类占比下降了近10% 三、案例分析 中融·恒大华府房地产项目投资 集合资金信托计划 信托计划 类型：股权投资类；房地产类 信托目的：委托人基于对受托人的信任，将其合法拥有的资金委托给受托人，受托人以自己的名义将所募集资金用于向湖南雄震进行股权投资，投资完成后持有该公司49%的股权。 湖南雄震将该笔股权投资款专项用于“长沙恒大华府”项目的建设及归还恒大地产对湖南雄震的股东借款。 信托期间，受托人以受益人最大利益为宗旨管理、运用、处分信托财产，并按本合同约定向受益人支付信托利益。 交易对手：恒大地产集团（香港联交所股票代码3333） 房地产项目：长沙“恒大华府” 受托人：中融国际信托有限公司 保管人：中国建设银行股份有限公司 信托规模：拟募集18000万元，以实际募集为准 信托期限：24个月（满12个月可提前结束） 委托人预期年化收益率：100万元≤认购金额＜300万元：8.5 % 认购金额≥300万元：9.5 % 利益分配：信托到期一次性分配信托利益 风险控制：信托持股；股权质押；中融信托派驻人员、监控运营和资金 信托交易架构 委托人 《信托合同》 信托计划 中融国际信托 恒大地产集团 中国建设银行 大成律师事务所 等专业机构 《合作协议》，《监管协议》 《增资协议》，《股权质押协议》 增资 湖南雄震 开发建设 长沙恒大华府项目 保管人 产品风险控制 信托持股 委托人指定中融信托将信托资金向湖南雄震增资扩股,持有公司49%的股权 股权质押 恒大地产集团将其持有的湖南雄震51%股权质押给中融国际信托 若其到期不履行付款义务，则中融信托有权处置股权及资产 受托人严格监控项目公司 中融信托成为湖南雄震的股东后，授权恒大地产对湖南雄震进行日常经营管理，但是对于湖南雄震的重大事项中融信托享有一票否决权 同时，中融信托控制湖南雄震的印章和证照，全程监管湖南雄震的基本账户、一般账户及销售回款账户，保障资金安全 小结：股权投资信托模式 在这种模式下，信托投资公司以发行信托产品的方式从资金持有人手中募集资金，之后以股权投资的方式(收购股权或增资扩股)向项目公司注入资金，同时项目公司或关联的第三方承诺在一定的期限后，溢价回购信托投资公司持有的