财报分析与信贷决策完整完整学员资料.ppt

对影响偿债能力指标的报表项目的进一步观察 总资产 流动资产 长期资产 流动负债 长期负债 您如何评价南方公司的负债率？ 以下为南方公司2012年的主要财务数据 资产负债率为57%，行业平均值为47% 已获利息倍数为4，行业平均值6 总资产净利率为5.5%，行业平均9% 销售净利率为3.7%，行业平均5.1% 总资产周转率为1.5，行业平均1.8 4 财务风险预警的简易方法——压力测试 确定压力 竞争导致售价下降 原材料价格上涨 人力成本上涨 税收政策变化 汇率变化 利率变化 带入利润表 5 财报分析中虚假信息识别的问题 会计规范对财务分析的影响 经济业务的经济信息 依据会计 规范 会计报告 财务分析 评价 结果 会计报告变化 相同分析方法 评价 变化 回归 趋势 不遵守会计规范 粉饰经营业绩 利润最大化 利润最小化 利润均衡化 利润清洗 粉饰财务状况 高估资产 低估负债 粉饰的动机决定粉饰的类型 动机 类型 业绩考核 -　 获取信贷 利润最大化、高估资产、 低估负债 发行股票 利润均衡化 减少纳税 利润最小化 推卸责任 利润清洗 会计报表造假与粉饰的基本方法 粉饰 利润的空间“搬家” 利润的时间“搬家” 造假 营业收入与相关项目的关系 存货 应收账款 固定资产 （可能） 应付账款 各项费用 税费 营业收入 会计科目之间关系核查法 常见的危险信号 应收款项或存货的增长大于销售收入的增长 销售收入的增长大于应收款项或存货的增长 销售收入与固定资产（产能）不匹配 销售收入的增长没有引起营业费用、管理费用的上升 企业借款的增加没用引起财务费用的上升 常年经营活动现金净流量小于净利润 企业主营业务收入比现金流量表中经营活动收到现金大的多 会计科目之间关系核查法 常见的危险信号 在建工程常年不结转 无形资产大幅度增加 其他应收款比例增加，且常年挂账 没有业务扩充、财务计划，但债务大幅增加 快速增长时出现失控 管理阶层以牺牲其它方面去满足利润目标 公司会计报表的表现几乎完美等 财务比率计算 并关注异常 销售毛利率 主营业务利润率 营业利润/利润总额 应收账款/主营业务收入 应收账款/流动资产 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 不良资产/净资产比率 不良资产项目的比重分析 其他比率 账务处理程序与逆查法 收款 付款 转账 记账凭证 现金 银行 存款 外币 存款 日记账 核对 核对 ① ② ③ ④ ⑤ ⑤ 原始 凭证 ⑥ 汇总原始凭证 总分类帐 明细分类帐 财务会计报告 6. 如何写好分析报告 报告结构 图表 语言 观点和结论 * QA 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 小企业财报分析的特殊问题 问题 信息不完整 真实性问题 解决方案 关注现金流 财务情况说明书 财务情况说明书至少应当对下列情况作出说明： (一)企业生产经营的基本情况； (二)利润实现和分配情况； (三)资金增减和周转情况； (四)对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项 管理当局对会计报表的初步引导性评价 什么是分析：对信息的欣赏水平 目标 工具（趋势、结构、比率） 判断（行业均值、经营特点、商业常识） 借款企业有没有还贷策略，借款人还需要其他什么服务 动机是什么？这个公司为什么要借款？ 对这个商业领域有无兴趣，风险/收益比例能接受么？ 对企业的商业战略及其他业务进行评价，他是否有明确的经营方向，它是怎样实行其战略的，可行吗？ 管理水平分析：能力、诚信、深度 行业分析：行业中的地位、市场份额、价格上的领导地位 财务模拟盈亏平衡价格压力测试 用于信用备忘录中的定性论据 风险等级、契约贷款文件、法律观点 贷款文件其他法律工作 协商谈判信用批准 贷款管理数据系统 贷款资金到位、贷款回审收款 财务分析： 资产负债表分析及现金流量分析 资产效率及成本 资产盈利性 资产收益的稳定性 资产债务杠杆 对财务及竞争优势进行评价的前提条件 美国商业银行信用评估过程流程图 1 企业处于什么行业与地域 行业的周期性分析 （顺周期行业、逆周期行业、保守型行业、自周期行业） 行业的地域性分析 行业的竞争性分析 产业特征分析 （关键运营环节、关键资产、行业均值） 行业分析 行业的周期性 行业的地域性 产业特征 （关键运营环节、关键资