04财务报表分析利润表分析课件解读.ppt

* 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 饮料行业流动资产结构同业比较存货比率也是最高 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 在产品比率最大 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 在产品绝对值也最大 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 结论： 一方面，“货币资金”、流动比率等指标处于同业最低水平，说明在同类企业中，蓝田股份现金是最短缺的，短期偿债能力是最低的。 另一方面，主营业务收入异常高于同业平均值，并且销售商品大多数是现金收入。 很可能存在虚夸主营业务收入的行为。 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 新进展 2008年，曾任沈阳蓝田股份有限公司法定代表人、董事长和总经理的瞿兆玉，因涉嫌犯单位行贿罪被提起公诉。北京市第二中级人民法院日前一审以单位行贿罪，判处瞿兆玉3年有期徒刑，缓刑4年。 据悉，瞿兆玉在担任沈阳蓝田股份有限公司法定代表人期间，为使公司能够通过农业部申请上市，向农业部财务司司长孙鹤龄提出请托，最终使不符合标准的公司获准上市。为表示感谢，在该公司股票上市后，瞿兆玉于1996年8月6日为孙鹤龄（北京二中院以受贿罪、滥用职权罪数罪并罚判处其8年有期徒刑）购买了共计10万股的内部职工股，致使孙鹤龄获得股票差价款共计75.44万元。 瞿兆玉，1948年1月生，湖北省洪湖市人，历任沈阳电信局宣传部长、沈阳行政学院副院长。1992年，瞿兆玉在沈阳创立蓝田公司，即蓝田股份的前身。?1999年他因在蓝田股票发行材料中做假被中国证监会罚款10万元人民币。 鸟儿飞：翅膀，骨架轻盈； 鱼儿要在水里生存：必须有鳃。 活动方式决定了其生理结构 * 公司往往不会 * * 18亿营业收入中，13亿的农产品，5亿的饮料。 * 并没有对财务造假定罪 2012年底以来的走势 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 案例 刘姝威对蓝田股份的会计分析 （后改名为生态农业,600709 现在退到代办股份转让市场三板市场，400027) 《上市公司虚假会计报表识别技术》 经济科学出版社 2002年4月 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 刘姝威，中央财经大学研究所研究人员，专长于信贷研究。 2001年10月26日，刘姝威在《金融内参》上发表600字的短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》 2001年11月20日，中国蓝田(集团)总公司瞿兆玉亲自来到中央财经大学研究所会议室宣称：“因为你在《金融内参》的文章，全国银行都停了我们的贷款。我们的资金链断了，我们快死了。” 2001年12月13日，湖北省洪湖市人民法院向刘下达了《应诉通知书》，称“湖北蓝田股份公司诉刘姝威侵害名誉权案”将于2002年1月23日开庭，要求刘作为被告出庭。 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * “所有的分析过程都在里面，我所援引的论据全部来自蓝田公开的材料和数据，用的是国际通行的金融分析方法，我现在要把它公之于众。如果最后证明我的分析错误，我愿意公开向蓝田道歉并承担一切责任。” 2002年1月23日，蓝田股份诉刘名誉侵权的庭审非但没有开成，股份公司发布公告称，因涉嫌提供虚假财务信息，1月12日，公司董事长保田、董事兼总会计师黎洪福、董事会秘书王意玲及7名中层管理人员已被公安机关拘传接受调查，目前调查正在进行之中。而中国蓝田总公司总裁、蓝田股份原董事长瞿兆玉也已被从北京传至湖北接受调查。 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 农业银行总行对蓝田有18个亿的授信额度，实际贷款9个亿，工商银行有10个亿的贷款。 2001年底，农业银行曾对蓝田的贷款工作开过专门会议，决定不再增加对蓝田的授信额度，不再增加对蓝田的贷款指标。据相关人士证实，刘姝威的文章起了直接的作用。 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 审计报告： * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 三个主要疑点： 疑点1、存货结构比较（垂直比较） * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 存货 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 2000年蓝田股份存货结构 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 蓝田股份2000年12月31日流动资产结构 * 公司财务分析 复旦大学国金系 宋军 songjun@ * 蓝田股份2000年存货中，在产品为2亿元，占存货的82％（年收入13亿）。 蓝天股份的主营产品为农副产品和水产品，都不能长期保存，一旦产品滞销