财务管理-财务估价….pptVIP

本章练习题： 某公司准备购置一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从第一年开始，每年年初付20万，连续支付10次，共200万元 （2）从第五年开始，每年年初付25万，连续支付10次，共250万元 假设公司的资金成本率（最低报酬率）为10%，你认为该公司应该选择哪个方案？ （P/A，10%，9）=5.7590 （P/A，10%，10）=6.1446 （P/A，10%，11）=6.4951 （P/A，10%，13）=7.1034 （P/A，10%，3）=2.4869 （F/A，10%，10）=15.937 （P/F，10%，13）=0.2897 本章结束 * 1、普通年金(Annuity)从第一期起，每期期末等额发生的系列收付款项 （1）普通年金终值 ：最后一次支付时的本利和 0 1 2 3 100×3.310 100×1.000 100×1.100 100×1.210 设每年的支付金额为A，利率为i，期数为n， 则按复利计算的普通年金终值F为： F=A+A(1+i)+ A(1+i)2+…+ A(1+i)n-1 等式两边同乘 (1+i)： (1+i)F= A(1+i)+ A(1+i)2+ A(1+i)3+…+ A(1+i)n 上述两式相减： (1+i)F－F= A(1+i)n－A (F/A, i, n) （2）偿债基金 (sinking fund) 为使年金终值达到既定金额每年年末应支付的年金数额。 年金终值计算公式： （A/F, i, n） 例4：拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？ （3）普通年金现值 例5：某人想在今后三年每年年末取得100元，设银行存款利率10%，他应当现在在银行存入多少钱？ 100×0.9091 100×0.8264 100×0.7513 100×2.4868 0 2 3 1 p=100×(1+10%)-1+100×(1+10%)-2+100(1+10%)-3 =100×2.4868 =248.68(元) 计算普通年金现值的一般公式： p=A(1+i)-1+ A(1+i)-2+…+ A(1+i)-n 等式两边同乘(1+i)： p (1+i)=A+ A(1+i)-1+…+ A(1+i)-(n-1) 后式减前式 p= A· (P/A,i,n) p=A·(p/A,i,n)=100×(p/A,10%,3) 查表：(p/A,10%,3)=2.487 P=100×2.487=248.70（元） 例6：某公司准备投资一个项目，估计建成后每年能获利15万元，能在3年内收回全部贷款的本利和（贷款年利率6%），试问该项目总投资应为多少元？ 解：已知A=15万元，i=6%, n=3年 P=A× ＝15× = 15×(P/A,6%,3)=2.673 = 40.095(万元） 例7:某人准备购买一套住房,他必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付1.5万元。若以年复利率5%计算，则这套住房现价是多少？ （4）资本回收 资本回收是指在给定的年限内等额回收投入资本或清偿所欠债务指标。 p= A·(p/A,i,n) =A· A =p· 投资回收系数 例8：假设以10%的利率借款20 000元投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ A=p· =20 000× =20 000×0.1627=3 254（元） 每年至少要收回现金3 254元，才能还清贷款本利。 名 称