金融資產證券化.ppt.pptVIP

金融資產證券化簡報人： 證券化 證券化分類 資產證券化定義(1) 資產證券化分類 資產證券化之定義(2) 資產證券化之定義(3) 目 錄 金融資產證券化架構及流程 金融資產證券化之效益 金融資產證券化之會計處理 金融資產證券化之種類 金融資產證券化之市場概況 金融資產證券化之案例 金融資產證券化架構及流程 一、金融資產證券化架構 二、金融資產證券公募案件審查流程(1) 二、金融資產證券公募案件審查流程 (2) 三、參與者-創始機構 依金融資產證券化條例第四條規定，創始機構之定義為將金融資產信託給受託機構或讓與特殊目的公司，由受託機構或特殊目的公司以該資產為基礎，發行受益證券或資產基礎證券之金融機構或其他經主管機關核定之機構。 主要業務： 將同類型債權依風險、利率等特性分類後彙總成債權群組，再出售或信託給發行機構 向債務人收取帳款 四、參與者-發行機構 發行機構種類 1.特殊目的公司 2.特殊目的信託 主要業務： 收購創始人所持有的資產 從事證券化商品的發行 五、特殊目的公司 依「金融資產證券化條例」第54條第1項之規定「特殊目的公司應由金融機構組織設立，為股份有限公司，其股東以一人為限」，且其股東除經主管機關核准外，不得將股份轉讓於他人。 六、特殊目的信託 依「金融資產證券化條例」之規定，特殊目的信託係以資產證券化為目的而成立之信託關係。其受託機構需以信託業法所稱之信託業為限，且需經主管機關認可之信用評等機構評等達一定等級以上者。 七、參與者-信用評等機構 「金融資產證券化條例」第102條規定特殊目的公司或受託機構依本條例對非特定人公開招募之資產基礎證券或受益證券，應經主管機關認可之信用評等機構評定其評等等級 信用評等之目的： 保護投資大眾 降低交易成本 八、參與者-信用增強機構 「金融資產證券化條例」第103條規定「受託機構或特殊目的公司依本條例發行之受益證券或資產基礎證券，得依資產信託證券化計畫或資產證券化計畫之規定，由創始機構或金融機構以擔保、信用保險、超額資產、更換部分資產或其他方式，以增強其信用」 信用增強目的： 取得較高信用評等 求得較低利率 增強流動性 信用增強方式： 內部信用增強：包括超額擔保、現金準備帳戶及優先/次順位架構等方式， 外部信用增強：包括第三人提供保證或保險、信用狀等 九、參與者-承銷商 定義 係指負責將證券化之受益證券或資產基礎證券銷售予投資人之機構，扮演資金供給者與需求者間之橋樑。 金融資產證券化商品之承銷機構主要任務 應以其對市場價格、條件及機構投資人需求之了解及對相關法規的專業，向創始機構及財務顧問提供架構及訂價之建議，並將受益證券或資產基礎證券銷售予投資人。依銀行局「受託機構發行受益證券特殊目的公司發行資產基礎證券處理準則」之規定，受託機構公開招募受益證券及特殊目的公司公開招募資產基礎證券，除法令另有規定外，應全數委託證券承銷商包銷。 十、參與者-投資人(1) 係指購買特殊目的機構所發行受益證券或資產基礎證券之投資人 十、參與者-投資人之投資考量因素 與創始機構之破產隔離機制 可預測之現金流量 資產之分散性 適度之信用加強機制 合理之投資報酬率 受益證券市場之流動性 十一、其他參與者 律師 會計師 利率交換交易對手 服務機構 金融資產證券化之效益 一、資產證券化之效益-對於創始機構 增加多樣化籌措資金管道 提高資本適足率 降低籌資成本 提高營業收入並協助金融機構轉型：其經營型態可以由過去靜態之金融仲介轉型為動態之資產管理 二、資產證券化之效益-對於投資人 增加新種金融商品及良好投資管道 良好之投資收益及投資人保護 三、資產證券化之效益-對於債務人 借款人都希望能夠獲得充裕而低利的貸款以維持其消費理財之需要，而證券化正是解決資金來源不足的最好方法。也就是說，證券化之後，貸款銀行可以將其債權脫手換取現金，並以新取得之現金從事新的貸款，如此週而復始，則銀行能有不斷之資金以供貸款。 四、資產證券化之效益-對於整體市場 提高資金流動效率 擴大資本市場規模 開發新種業務及其他資產管理或金融業務 促進達成住宅或其他經濟政策 金融資產證券化會計處理 一、金融資產證券化會計處理 92年公告我國第33號公報「金融資產之移轉及負債消滅之會計處理準則」 IAS39號準則「金融工具：認列與衡量」 FASB 140號公報「金融資產移轉與服務及債務消滅之會計處理」 36號公報「金融商品之表達與揭露」 二、金融資產證券化會計處理 金融資產之除列 除列之會計處理 服務資產及服務負債 企業對特殊目的個體具有控制能力時，應與特殊目的個體合併編製財務報