2015年企业财务管理教程详解.ppt

一、偿债能力 （一）短期偿债能力指标 1、流动比率 （1）公式：流动比率 = 流动资产 / 流动负债 （2）意义： 一般认为，合理的流动比率是2。 （3）注意： 并非越大越好； 流动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债 （4）影响因素： 应收账款、存货的数额及周转速度。 2、速动比率 （1）公式：速动比率 = 速动资产 / 流动负债 速动资产　=　流动资产 - 存货 - 待摊费用等 （2）意义： 一般认为，合理的速动比率是1。 （3）注意： 并非越大越好； 速动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债 （4）影响因素： 应收账款的数额及周转速度。 3、现金比率 （1）公式：现金+现金等价物 / 流动负债 （2）意义： 反映企业直接支付能力。 （3）注意： 并非越大越好，一般可保持在30%-40%； 4、现金流量比率 （1）公式：经营活动现金净流量 / 流动负债 （2）意义： 指标越高，支付当期债务能力越强 （3）注意： 分子分母计算时间口径不一致 （二）长期偿债能力指标 1、资产负债率 （1）公式：负债 / 资产（净值） （2）意义： 越小，表明企业的长期偿债能力越强，但财务杠杆作用有限。 债权人 股 东 经营者 2、股东权益比率 （1）公式：股东权益 / 资产 （2）意义： 越高，表明企业的长期偿债能力越强。 股东权益比率　+　资产负债率　=　1 3、权益乘数 （1）公式：资产 / 股东权益 （2）意义： 越低，表明企业的负债程度越小，债权人权益的保障程度越高。 权益乘数 =1 /　股东权益比率 　　　　 =1 /（1-资产负债率） 二、营运能力分析 （一）资产周转情况分析 　　通常采用资产周转率或周转期 周转率 = 收入/平均资产 周转期 = 360/周转率 1、应收账款周转率 （1）公式：赊销收入÷应收账款平均余额 　　　应收账款周转天数 = 360÷应收账款周转率 （2）意义： 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。但它也不是越高越好，有可能说明企业未能很好利用赊销政策。 2、存货周转率 （1）公式：销售成本 / 平均存货 存货周转天数 = 360÷存货周转率 （2）意义： 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。 （3）注意： 存货周转率并不是越高越好，存货周转率高可能说明储备不足，甚至经常缺货，或采购过小，过于频繁。 3、流动资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均流动资产 　　流动资产周转天数=360 ÷流动资产周转率 （2）意义： 该指标反映流动资产的周转速度。周转率快会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强企业盈利能力；周转慢则需补充资金参加周转，形成浪费，降低盈利。 4、总资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均资产总额 （2）意义： 反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 （二）产生现金能力分析 1、经营现金使用效率 （1）公式：经营活动现金流入 / 经营活动现金出 （2）意义： 　　数值越大，说明在没有大规模投资项目的情况下，企业现金流转正常；如比率小于1，说明企业现金流转情况非常糟糕。 2、现金利润比率 （1）公式：现金及现金等价物净增加额 / 净利润 （2）意义： 　　从中往往可以看出公司报表是否存在虚增利润的情况。 三、盈利能力分析 （一）与销售收入有关的盈利指标 1、销售净利率 （1）公式：净利÷销售收入 （2）意义： 该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 该指标可进一步分解为销售毛利率、销售成本率、销售期间费用率等 2、销售毛利率 （1）公式：毛利÷销售收入 （2）意义：该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利。它是销售净利率的最初基础，必须有足够多的毛利才可能最终盈利。 销售毛利率 + 销售成本率 = 1 （二）与资金有关的盈利能力指标 1、资产报酬率 （1）公式：净利润÷资产平均总额 （2）意义：该指标越高，表明资产的利用效率越高，整体盈利能力越强，经营管理水平越高。 2、净资产收益率 （1）公式：净利÷平均净资产 （2）意义：该指标反映公司所有者的投资报酬率，具有很强的综合性，是杜邦分析体系中最具综合性的指标。 上市公司业绩综合评价排序的首要指标。 中国某集团公司似乎在创造价值  销售收入