股市场政策管理判断篇(108页)摘要.ppt

金融商品营销及个人综合理财高级培训 版权所有　　请勿复制 波段博弈年末结帐行情 华泰证券研究所 陈慧琴 2008年12月06 市场判断篇 2008年经历了太多的惨烈和悲壮，无论是年线、月线还是周线，2008年各大指数都将毫无疑问地以悲惨的大阴线结束，和2007年的喜庆形成鲜明的反差。经受2008年磨难的岁末行情抱几许期盼。年末行情如何演绎，实力机构的重仓股票又将如何表演？收官之战会否开演？ A股的政策和估值低点可能已经出现 从市场估值水平来看，到1664点时为止，A股市场的估值已大幅回落，市盈率估值处于历史低位， PE到达12倍的水平。从国内的横向比较，A股市场已经从一个前所未有的泡沫状态回到目前的合理水平，从国际的纵向比较来看，由于金融危机的作用，国际水平大幅下移到了一个非常极限的地步，香港市场，前段时间已经出现了鞍钢3港元以下的股价，也就是说，你可以用三分之一的建设成本来买下鞍钢！主要股票市场也许低点已经出现了。有助于A股票形成估值底部。 长达一年，A股高达72％的跌幅，市场做空动能得到较大程度的宣泄，200多家破净和1元到3元股远远超过上轮熊市，市场估值接近历史极限，基金等主流机构仓位较低，均充分反映各种利空因素、根据历史分析，虚拟经济对宏观经济的反映会提前半年左右，只要长期的宏观经济保持8%左右的增长速度，1600点上沿出现中