国际权益市场摘要.pptVIP

国际权益市场 一、国际权益市场概况 二、国际权益市场融资 一、国际权益市场概况1、国际股票市场特性 特性指标：（1）市场资本额大小； （2）上市公司数目； （3）市场集中度； （4）市场周转率； （5）交易时间长短； 2、国际股市的信息与资料  股票市场名称及其股价指数的名称是某一国家和地区股票市场的标志。现在可以通过网络付费或免费方式取得各主要国家和地区股票市场的各项信息。 各国家和地区股票市场的历史统计资料，参考国际金融公司(IFC)或摩根史坦利资本国际公司（MSCI）所出版的定期刊物。 二、国际权益市场融资1、海外上市 公司到外国股市发行新股，主要是为了募集到更多的资金。 例如，2014年9月19日，阿里巴巴在美国纳斯达克宣布上市，股票代码为BABA。此外，阿里巴巴宣布其IPO发行价为68美元，此次上市将募集资金217.6亿美元，最高募集资金250.2亿美元。据悉，阿里巴巴上市将是美股史上最大规模IPO，而阿里巴巴也将成为全球最有价值的科技公司之一。 跨国上市的好处： （1）有助于建立企业国际形象，提高国际知名度； （2）跨国上市使得东道国的投资人可以在其本国股票市场买到他国公司的股票，从而使发行公司的股票需求增加，有助于股票价格上涨及增进流动性； （3）筹集的资金来源于不同国家，使得股权分散，降低敌意接管的可能性。 2、存托凭证（depositary receipts DRs）  指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。又称存券收据或存股证，可代表外国公司股票，也可代表债券例如，中国A公司为了使股票在美国流通，就将一定数额的股票委托某一中间机构保管（通常为银行，称为保管银行或受托银行），由保管银行通知存托银行在美国发行代表该股份的存托凭证，之后该存托凭证便开始在美国的证券交易所或柜台市场交易。 存托凭证分类： （1）美国存托凭证与 全球存托凭证 （2） 主动型存托凭证与  第三者或非主动型存托凭证  （3）有担保的存托凭证与无担保的存托凭证   存托凭证起源于1927年的美国证券市场，为便利美国投资者投资非美国股票而产生。到目前为止，存托凭证主要以美国存托凭证的形式存在，而美国以外发行出售的存托凭证称为全球存托凭证。 如果外国股票是有股票公司主动存托，称为主动型存托凭证，如果是由发行公司以外的第三者存托的，称之为第三者或非主动型存托凭证。 美国存托凭证的五种形式：（1）第三者发行的存托凭证 （unsponsored ADR）；（2）第一级存托凭证 （sponsored-level ⅠADR）；（3）第二级存托凭证 （ sponsored-level ⅡADR ） ；（4）第三级存托凭证 （ sponsored-level ⅢADR ） ；（5）规范144A存托凭证 （ rule 144A ADR ） 。 第三者发行的存托凭证: 特点： （1）与标的股票公司本身无直接关系； （2）衍生于银行在市场中购得的标的公司股票，无须经标的公司同意； （3）标的公司无须受到美国证监会信息披露要求的管制。 第一级存托凭证 （sponsored-level ⅠADR）： 由标的公司主动发行，与存托银行签定存托协定，并向美国证监会登记申请，填写Form-6。 特点: （1）门槛最低；（2）只能在美国柜台市场交易；（3）发行成本最低；（4）不得在全国性交易所挂牌交易；（5）无法借此方式在美国股市取得资金。 第二级存托凭证 （ sponsored-level ⅡADR ）：特点：（1）需要遵循美国证监会所要求的所有登记与信息披露要件；（2）年度报告遵守美国公认会计原则；（3）可在全国各交易所挂牌上市；（4）享有较高的知名度，吸引更多的投资人，具有更高的凭证流通性；（5）仍不能集资；（6）发行成本较高，准备时间也较长。 第三级存托凭证 （ sponsored-level ⅢADR ） ：特点： （