第五章股票投资基本(一)教案解析.pptVIP

利率变动对证券市场的影响 利率又称利息率。表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。 其计算公式是：利息率= 利息量 ÷ 本金÷时间×100% 利率上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司发生筹资的困难，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润，公司可供分配的盈利也就减少，从而股利就会下降，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨。 利率变动对证券市场的影响 当利率上升时，会导致一部分资金从股市转向银行储蓄，从而会减少股票市场上的资金供给，股票需求下降，股票价格出现下跌。 反之，当利率下降时，储蓄所获得利息就会减少，一部分资金会回到股市中来，从而扩大对股票的需求，股票价格就会上涨。 汇率变动对股市影响 汇率亦称“外汇行市或汇价”，是国际贸易中最重要的调节杠杆。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。 由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 1美元=6.323人民币元， 1人民币元=12.5589日元。 汇率变动对证券市场的影响 一般而言，汇率上浮，即本币升值，不利于出口而有利于进口； 汇率下浮，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。 汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定，若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升，反之，股价会下降。 四、通货膨胀 这一因素对股票市场走势有利有弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场的作用，但总的来看是弊大于利，它会推动股市的泡沫成分加大。 在通货膨胀初期，由于货币借助应增加会刺激生产和消费，增长率加企业的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时，将会推动利率上扬，从而促使股价下跌。 通货膨胀(Inflation)是指一个经济体在一段时间内货币数量增速大于实物数量增速，普遍物价水平上涨，于是单位货币的购买力下降。 通货膨胀率对股市的影响 通货膨胀率是指物价指数总水平与国内生产总值实际增长率之差。 消费者物价指数 (Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标。 通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 一般当CPI3%的增幅时我们称为通货膨胀；而当CPI5%的增幅时，称为严重的通货膨胀。 通货膨胀常被视为经济的头号大敌，政治家和银行家天天对通货膨胀的危险性做出判断。各国政府都曾为控制通货膨胀采取过猛烈的行动。通货膨胀对社会经济产生的影响主要有： 第一，收入和财富的再分配。例如，在通货膨胀时期，债权人的经济利益将受到损害，而债务人所承担的债务总额实际上将缩小。 第二，不同商品相对价格和产量的扭曲，有时甚至是整体产量和就业的扭曲。 * 《股票基础知识及投资分析》 滨州学院 经济与管理系 中国 美国本土势力、犹太势力、 俄罗斯 欧盟国家 中东巴勒斯坦地区地图 第五章 股票投资基本分析 第一节 宏观分析 第二节 行业分析 第三节 上市公司分析 第五章 股票投资基本分析 影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类： 一是基本因素； 二是技术因素。 基本因素是来自股票市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。 第一节 基本面分析——宏观分析 基本面分析方法，是指通过对决定股票投资价值及价格的基本要素分析，评估股票的投资价值，判断股票合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。 基本要素：宏观经济、行业发展、公司 分析重点放在它本身的内在价值上。 宏观经济因素的变动是证券市场价格的重要影响因素. 宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的、全局性的和系统性的。它决定了证券市场走势的基本格局。 宏观经济因素的影响是长期性的。 基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益，因而这种方法完全建立在对未来的基本经济要素及其供求关系的预测基础上。 基本分析方法认为公司的业绩取决于公司运营的经济环境，取决于各种投入资源的供求价格，取决于公司产品或服务的供求价格。 因此，基本分析的内容包括宏观经济、行业和公司三个层次的系统分析。 什么是基本面分析？ 所谓基本面，是指对影响股票市场走势的一些基础性因素的状况。 基本面因素主要包括： 1.宏观经济状况 2.利率水平 3.通货膨胀 4.企业素质 5.政治因素 通过对基本面进行分析是股票投资分析的基础。 一、政治因素 指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人变换等等，这些都会对股价产生巨大的、突发性