广发期货有限公司套期保值项目计划(47页)讲解.pptVIP

担心钢材价格下跌时卖出套期保值策略 钢材生产企业 钢材经销商 铁矿石生产企业 已签订原材料采购合同，但产品未生产 存有确定成本的净库存超过正常净库存水平 大批铁矿石产量未定价销售 等待卖出手中的商品 卖出套期保值 (3) 担心什么做什么 (4) 必须启动的几种情况 使企业的相关产品净库存为零或维持接近零。 1. 明确的中标项目(销售价格确定)，但原材料未采购(未确定成本) 如：投标某工程项目中标，销售价格及数量已确认，但此时原材料并未购买或没有买够，可在期货市场对所需钢材一次性买入套保，需要用的时候，再分批卖出期货合约平仓同时买入相应现货以供使用。 (4) 必须启动的几种情况 2. 贸易（销售）公司的净库存超过承受范围时 如：贸易（销售）公司由于行情影响销售不畅，使有价格风险的净库存上升超过权限和可承受范围，必须多超出部分库存通过卖出期货对冲进行套保，降低企业经营风险。 (4) 必须启动的几种情况 3.大批量的原材料采购已确定价格，且当时钢材销售价格比生产成本高许多，利润率处于企业历史统计的高价区间 钢铁企业利润率图 (4) 必须启动的几种情况 4.钢材销售价格在生产成本之上，且钢材跌价预期强烈且已出现大幅跌价(破位下跌或趋势下跌确认)。 2004 2005 2008 (5) 其他适当套保的情况及处理 钢材价格已跌破生产成本，但未跌破停产价 通常情况下，此时钢厂都会维持