第02章跨国投资理论教案分析.pptVIP

微笑曲线（Smiling Curve） 研发 制造 营销 宏碁集团创办人施振荣在1992年为“再造宏碁”提出了 “微笑曲线”理论，以作为宏碁的策略方向。 微笑曲线指出：在产业链中，附加值更多体现在两端的设计和销售，处于中间环节的制造附加值最低。 附加值 跨国公司采用价值链理论来管理其全球价值链。最常见的做法是，这些公司实施业务“归核”战略，把经营活动中产生核心能力的战略环节严格控制在企业内部，而将一些非战略性的活动外包出去。 当企业不能在国内建立竞争优势时，跨国经营则有可能为企业增强竞争实力提供有效途径。因此，企业在进行跨国生产经营时，有选择地在其他国家组织部分增值活动，就有可能有效增强竞争实力。 第二章 跨国直接投资理论 一、垄断优势论。 由斯帝芬·海默（Stephen Hymer）提出，相对于证券投资理论（认为资本由高利率的国家流向低利率的国家）的缺陷，解释了跨国公司进行跨国投资参与跨国经营而不是进行证券投资的原因。 他认为市场的不完全竞争（Market Imperfections Approach）（规模经济、技术垄断、品牌差别）导致企业必须跨国经营。企业能够跨国经营是因为具有垄断优势。 他认为企业的垄断优势包含： 特定优势（Firm specific）：企业的产品的差异化、品牌、特殊的营销技能。 所有权优势（Ownership specific）：专利技术、规模经济、与众不同的融资能力。 由于不完全竞争，跨国公司才可以在海外市场上维持垄断优势，取得高额利润。 二、产品生命周期理论(product life cycle, PLC) 由哈佛大学教授雷蒙.弗龙(Raymond Vernon) 提出，他认为产品从产生到消亡经历三个周期： 周期阶段 特点 竞争中获胜因素 创新期 （new product stage） 技术垄断；需求不稳定；国内产销、少量出口 技术；创新 成熟期 （mature product stage） 技术扩散；产品定型，竞争者增多，国内市场饱和；寻求到其它发达国家投资，占领市场、扩大规模 成本；品牌 标准化期 （standardized product stage） 技术标准化，垄断优势消失；仿造品大量出现；寻求发展中国家直接投资以降低成本 成本；价格 第一阶段：产品的创新阶段 市场容量大，研发资金雄厚的发达国家通常在新产品开发上具有优势（一般是美国）。企业通常将研发的新产品选择在国内生产，大部分产品供应国内市场，并通过出口贸易的形式满足国际时常的需求。 第二阶段：产品成熟的阶段 随着产品逐渐成熟，市场对产品的需求急剧增加，在其他发达国家出现仿制新产品的竞争者，创新企业的技术优势出现丧失的危险，产品的成本优势显得比产品的差异优势更为重要，因此创新企业就到其它发达国家设立子公司，进行生产和经营活动。 第三阶段：产品的标准化阶段 在此阶段，产品和技术均已标准化，企业所拥有的特定优势完全消失，产品的竞争主要表现为价格竞争，生产的相对优势已转移到生产成本较低和劳动密集型经济模式的发展中国家。为保持竞争优势，企业开始在发展中国家和地区进行直接投资，转让其标准化技术，同时大规模减少或停止在本国生产同类产品，从国外进口所需要的产品。 金额 创新期 成熟期 标准化期 产品生命阶段 生产曲线 消费曲线 美国 金额 创新期 成熟期 标准化期 产品生命阶段 生产曲线 消费曲线 其它发达国家 金额 创新期 成熟期 标准化期 产品生命阶段 生产曲线 消费曲线 发展中国家 三、内部化理论 自1970年代中期，以英国里丁大学学者巴克莱(P.J.Buckley)、卡森(M.Casson)与加拿大学者拉格曼(A.M.Rugman)为主要代表人物的西方学者，以发达国家跨国公司(不含日本)为研究对象，沿用了美国学者科斯(R.H.Coase)的新厂商理论和市场不完全的基本假定，于1960年在《跨国公司的未来》一书中提出的，建立了跨国公司的一般理论：内部化理论。 内部化理论认为：由于市场的不完全性，企业在跨国经营活动中将中间产品内部化可以获得最大的利润。 中间产品主要指企业用于制造其它产品的半成品以及研发、营销技巧、技术、管理技能、人员培训等无形产品。 传统的理论认为由于有交易费用的存在，企业不可能从市场购买它所需要的所有东西，它必须决定是自己生产还是购买。 内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本，在内部转移该优势的能力，并把这种能力当作企业对外直接投资的真正动因。在市场不完全的情况下，企业为了谋求整体利润的最大化，倾向于将中间产品、特别是知识产品在企业内部转让，以内部市场来代替外部市场。 企业将这些中间产品内部化有如下好处： 1、降低交易成本。 如果参与市场交易，会产生如讨价还价、监督合同执行等交易成本，把这些交易