第二小组————三一重工财务解析.docVIP

三一重工 财务报告分析 目录： 一、公司简介 3 二、财务指标分析 3 （一）短期偿债能力分析 3 （二）长期偿债能力分析 5 （三）营运能力分析 6 （四）获利能力分析 7 （五）发展能力分析 8 （六）与同行业比较分析 10 （七）收益质量分析 13 三、杜邦综合分析 14 四、投资筹资分析 17 （一）筹资分析 17 （二）投资分析 18 五、公司的股权结构和股东构成分析 20 （一）股本结构分析 20 （二）独立董事 22 六、会计政策，会计年报披露与会计报表附注分析 24 七、分析该公司股票是否值得投资。 24 一、公司简介 三一集团有限公司始创于1989年。二十多年来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产品有液压砖机、制砖机、免烧砖机设备；混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。在国内，三一重工建有遍布全国的100多个营销、服务机构，拥有56个服务网点仓库、6条800绿色服务通道。在全球，三一建有12个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品出口到110多个国家和地区。三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，已全面进入工程机械制造领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、煤炭机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机、煤炭掘进机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。三一是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国企业10强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。 公司是经湖南省人民政府批准，由三一重工业集团有限公司整体变更设立的。经有限公司2000年10月28日股东会决议通过，有限公司以2000年10月31日为基准日经审计的净资产18000 万元，按1：1的比例折为18000万股，由原有限公司股东三一控股有限公司、湖南高科技创业投资有限公司、锡山市亿利大机械有限公司、河南兴华机械制造厂和娄底市新野企业有限公司按其在原有限公司的权益比例持有，其中三一控股持有17380.93万股，高创投公司持有334.64万股，亿利大公司持有167.33万股，兴华厂持有89.24万股，新野公司持有27.86万股。三一重工业集团有限公司所有资产、债务和人员全部进入股份有限公司。并于2000年12月8日在湖南省工商行政管理局注册登记并领取企业法人营业执照，注册资本18000万元。 二、财务指标分析 （一）短期偿债能力分析 表2-1 短期偿债能力财务指标 财务指标 2011 2012 2013 流动比率 1.46 1.76 1.98 速动比率 1.11 1.29 1.50 现金比率 0.44 0.43 0.34 图2-1 短期偿债能力趋势变化 1、根据流动比率=流动资产/流动负债可比较得出2012年的流动比率比2011年增长了0.3，2013年的流动比率比2012年增长了0.22，比率上升说明本公司的偿债能力越来越强。根据惯例，流动比率等于2时是较好的，不同行业的流动资产结构及各项流动资产的变现能力不同，流动比率也有不同。三一重工属于工程机械企业，三一重工这三年的流动比率都接近行业平均水平，说明本企业短期偿债能力较好，也就是在一定程度上保证了其偿债能力。 2、根据速动比率=（流动资产-存货）/流动负债可比较得出2012年的速动比率比2011年增长了0.17，2013年的速动比率比2012年增长了0.21，比率增长说明本公司的偿债能力上升，则本公司2011-2013年的偿债能力呈上升趋势。 3、2012比2011年下降了0.01，201,3年比2012年下降了0.09，企业应增加库存现金或交易性金融资产等可立即动用的资金或者减少流动负债，来增强其偿债能力。 （二）长期偿债能力分析 表2-2 长期偿债能财务指标 财务指标 2011 2012 2013 资产负债率 0.60 0.62 0.62 股东权益比率 0.40 0.38 0.39 图2-2 长期偿债能力变化 由表2-2和图2-2可知： 资产负债率2012年比2011年增加0.02，则企业的长期偿债能力变弱，应减少负债总额或者增加资产总额来提高本公司的长期偿债能力，2013和2012年一样，则企业的长期偿债