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第三章　财务分析程序与方法 第一节 财务分析基本程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析评价技术 第五节 图解分析法 财务分析基本程序与步骤 （一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息 会计分析的内涵与步骤 会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况和经营成果的真实程度。 会计分析的步骤 一、阅读会计报告、了解会计环境 ----业绩考核、筹资计划、维持上市资格、重大重组、股权变动等—重大事项 巴菲特给予阅读企业财报投资者的建议 1.特别注意会计账务有问题的公司（厨房里绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑螂 ） ； 2.复杂难懂的财务报告附注通常暗示管理层不值得信赖（压根不想让你搞懂）； 3.要特别小心那些夸大收益及成长预期的企业（没有企业可以一帆风顺）。 虚假财务报表的常见表现形式（一） 人为编造财务报表数据 根据所报送对象的要求，人为编造有利于企业本身的财务数据形成报表。这种形式手段表现为或虚减、虚增资产，或虚减、虚增费用，或虚减、虚增利润等。但往往报表不平衡 子项之和不等于总数 、帐表不相符、报表与报表之间勾稽关系不符、前后期报表数据不衔接。 利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据： 1．调整收入确认方式，使利润虚增或虚减； 2．调整存货等计价方法，从而虚增、虚减资产和费用； 3．调整折旧计提方法，调整利润的高低； 4．利用资产重组调节利润； 5. 利用关联交易调节利润 ； 6. 利用资产评估消除潜亏 ； 7. 利用虚拟资产调节利润； 8. 利用利息资本化调节利润； 9. 利用股权投资调节利润。 企业偶发事件的影响 中国联通2009年度企业财务分析： 利润表的分析--联通公司2009年实现净利润93亿元，比上年减少了243亿元，减少幅度为72% 。 究其原因： 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去除CDMA收益，2008年度实际收益为57亿元，2则2009年净利润实际增长为62%。 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建[2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入，因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。 会计分析的方法-比较分析法 将反映企业报告期财务状况的信息与基期财务状况的信息进行对比，确定报告期指标与基期指标间差异，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的财务分析方法。 包括差异方向、差异性质和差异大小。 比较分析法的意义 通过比较分析，可以发现差距，找出产生差异的原因，进而采取相应措施以改善企业经营成果和财务状况； 通过比较分析，可以确定生产经营活动的盈利性和企业投资的安全性，说明企业发展趋势是否良好； 通过比较分析，可以揭示企业的薄弱环节和极具发展潜力的因素，为企业财务决策提供依据。 比较标准的选择 报告期指标与本企业前期或历史最好水平相比较； 报告期指标与国内外行业先进企业相比较； 报告期指标与行业平均水平相比较； 报告期指标与预算或计划指标相比较（仅适用于内部分析）。 会计分析的方法-结构分析法 通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况的财务分析方法。 --市场占有率、某类商品销售额占企业总销售额的销售构成比率、各项资产占总资产的企业资产构成比率、长期负债与流动负债占全部负债的比率、各项费用占费用总额的比率、营业利润、投资收益、营业外收支净额占利润总额的百分比构成等。 会计分析的方法-趋势分析法 根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用定基或环比的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的财务分析方法。 对企业某类经济现象各个时期的变化加以对比分析，以掌握其发展规律和发展趋势。 趋势分析法 図 日本都市銀行的存款、贷款及营业利润的推移情况 财务分析实施阶段 6.财务指标分析 7.基本因素分析 比率分析法 （一）比率分析法的定义 将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的财务分析方法。 　　　比率分析的形式：百分率、比、分数。 （二）比率分析法的局限性 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动。 很难综