IPO财务规划资料讲解.ppt

六、企业内部控制的规划 (一)为什么要进行内部控制规划 1.内部会计控制是公司治理机制的重要组成部分,发行审核时SEC将予以关注; 2.证监会要求CPA应对申请发行股票企业的内部控制发表意见; (二)内部控制规划的基本内容 1.融资控制--- 聚财之道：如何规范融资程序和减少融资成本 2.投资控制--- 用财之道：如何规范投资决策程序并减少投资失误 3.费用控制 --- 节财之道：如何节约代理成本并防范道德风险 4.盈利控制--- 生财之道： 如何实现利润最大化并保持持续盈利 5.资金控制 --- 守财之道：如何保障资产安全并发挥资产效益 6.分配控制 --- 分财之道：如何保障相关者利益并保持经营能力 六、企业内部控制的规划 (三)内部控制规划的基本途径 1.公司治理机制 1)股东大会\董事会\管理层制衡制度 2)公司层各职能部门之间的制衡制度 3)独立董事制度与独立审计制度 4)职业经理人激励与约束制度 5)信息披露制度与财务公开制度 2.职责授权控制 (1)明确权限 (2)限制权限 (3)分离权限 (4)制衡权限 3.预算控制制度 经营预算 财务预算 投资预算 4.业务程序控制 批准程序 办事程序 传递凭证 5.道德风险控制 —岗位定期轮 —不定期休假 --限制接触措施 --道德信用担保 六、企业内部控制的规划 (三)内部控制规划的基本途径 6.不相容职务分离— (1)批准与执行 (2)执行与验收 (3)验收与记录 (4)记录与保管 (5)出纳与会计 (6)记帐与审计 (四)内部控制规划的不同思路 （一）约束型与激励型财务控制 1.约束型财务控制—以责任义务和惩罚为主 2.激励型财务控制---以权力利益和激励为主 (二)集权型与分权型财务控制 1.集权型财务控制--- 强调: 资源积聚 / 信息充分/决策效率 2.分权型财务控制--- 强调:资源分散 /信息及时 /决策分层 (五)内部控制规划的原则 1.严密与效率相结合 2.成本与效益相结合 3.一般与特殊相结合 4.约束与激励相结合 七、长期激励模式的规划 (一)为什么上市过程需要规划激励模式 1.公司治理的两个手段约束和激励不可偏废 2.资本市场需要短期激励与长期激励的有机结合 3.股权激励模式是实行长期激励的有效方式 4.实行股权激励是某些企业选择上市的基本动因 （二）股权激励的主要模式选择 1.业绩股票:公司用普通股作为长期激励性报酬支付给经营者,股权的转移由经营者是否达到了事先规定的业绩指标来决定. (案例:佛山照明) 2.股票增值:经营者可以在规定时间内获得规定数的股票股价上升所带来的收益，但不拥有这些股票的所有权. (案例:中石化) 3.股票期权:受权人可按约定价格和数量在约定时间内购买股票，有权在一定时间后将所购的股票出售，但期权本身不可转让. (案例:长源电力) 4.复合模式:复合模式是指综合采用了多种股权激励模式 (案例:吴忠仪表) 七、长期激励模式的规划 （二）股权激励的主要模式选择 5.虚拟股权:指公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权.(案例:上海贝岭) 6.MBO:管理层利用借贷资本购买本公司的股份，改变公司资产结构，进而达到重组本公司目的并获取预期收益的一种收购行为.(案例:粤美的) 7.业绩单位:支付的是现金，而且是按考核期期初市盈率计算的股价折算的现金.(案例:东方创业) 8.经营者持股:公司要求管理层持有一定数量股票并在一定期限锁定.(案例:中远发展) 9.延期支付:将管理层的年度奖金、股权激励收入等按当日公司股票市场价格折算成股票数量，存入公司为管理层单独设立的延期支付帐户.(案例:三木集团) 10.员工持股:由公司内部员工个人出资认购本公