专题二新三板讲义分析.pptVIP

什么是新三板？ 三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，即新三板。 新三板的功能及定位 新三板与我国多层次资本市场 新三板的发展现状 挂牌规模：2006年初，北京中关村作为第一个试点园区。截至2011年1月21日，报价系统已有挂牌公司76家，总股本27.32亿股，多属于新能源、新材料、信息技术、生物与新医药、节能环保、新文化等新兴产业。 融资功能：五年来共14家股份报价公司共进15次定向增资，发行股1.6亿股，融资总6.87亿元。其中，2010年上半年即有5家挂牌公司进行定向增资，融资达2.66亿元。中海洋以1.13亿元的融资额成为单项融资最多的公司。 转板：世纪瑞尔、久其软件、北陆软件等已成功转板上市。此外，目前挂牌公司中有37家已符合创业板上市财务要求，报价系统已成为科技型中小企业的”孵化器”与”蓄水池”。 扩容：2011年试点园区拟扩大到全国，第一批可能新增20-30家国家级高新园区，并逐步扩大到50-70家园区。 新三板挂牌条件比较 新三板挂牌程序比较 新三板挂牌程序与中小板、创业板比较： 决定企业是否可以挂牌的规定权在于券商内核会议，协会不会像发审委，决定企业是否可以挂牌，只进行形式审查； 企业挂牌不用报证监局备案，而是要向当地政府申请挂牌资格，一般由管委会负责。 挂牌流程简单，通过率高，所需时间较短，文件报送到协会最快一两个月即可挂牌。 新三板交易规则比较 新三板与创业板、中小板相比，在交易结算的基础性制度安排和技术实现上大体相同，只是在交易方式上体现了协议成交的灵活性 新三板的股票，同样登记在结算公司，同样在深交所进行交易，资金 、股票帐户均与深交所其他股票一样 主要的不同就是协议成交不撮合。股东可以自由决定是否卖出自己的股票，控制市场对经营业绩和管理层带来的压力 新三板的投资者 新三板交易流程 1、签订证券登记服务协议：推荐主办券商取得协会备案确认函后，应督促非上市公司在股份挂牌前与证券登记结算机构签订证券登记服务协议，办理全部股份的集中登记。 2、股份托管：投资者持有的非上市公司股份应当托管在主办券商处。初始登记的股份，托管在推荐主办券商处。主办券商应将其所托管的非上市公司股份存管在证券登记结算机构。 3、股份分批进入代办股份转让：非上市公司控股股东及实际控制人挂牌前直接或间接持有的股份分三批进入代办系统转让，每批进入的数量均为其所持股份的三分之一。进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。 4、委托主办券商买卖：投资者买卖挂牌公司股份，须委托主办券商办理。投资者卖出股份，须委托代理其买入该股份的主办券商办理。投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托。 5、主办券商申报及验证：主办券商应通过专用通道，按接受投资者委托的时间先后顺序向报价系统申报。挂牌公司股份转让时间为每周一至周五上午9:30至11:30，下午13:00 至15:00。且每笔应在3万股以上，不足3万股的，只能一次性委托卖出。 6、成交及结算：报价系统对通过验证的成交确认申报和定价申报信息进行匹配核对。核对无误的，报价系统予以确认成交，并向证券登记结算机构发送成交确认结果。证券登记结算机构每日逐笔清算，并将清算结果发送至主办券商。 新三板信息披露规则比较 新三板实行的是适度信息披露制度，注重控制信息披露成本对企业的影响。 减少了季报披露和临时事项的披露；不要求报纸的披露，高效利用网站披露的便捷性和低成本。 券商的专业督导。很多中小企业上市后不适应信息披露的要求，在新三板券商负责对企业的信息披露工作进行指导，并对披露的信息进行形式审查，极大降低了企业的信息披露劳动量和出错概率。 新三板的创新制度展望——做市商制度 新三板的创新制度展望——转板机制 新三板挂牌时间周期 新三板挂牌成本、费用和优惠政策 主办报价券商的职能和工作程序 高科技企业的融资估值 新三板公司的定向增发流程（一） 新三板公司的定向增发流程（二） 目录 企业新三板挂牌常见问题答疑（1/3 ） 主要是中介服务费用 券商费用 主要是各园区的补贴政策 改制资助 会计师审计费 律师服务费 券商补贴 挂牌补贴 费用构成 优惠政策 补贴 与主板、中小板及创业板相比，企业申请在新三板挂牌转让的费用要低得多。费用一般在120万元左右（依据项目具体情况和主板券商的不同而上下浮动），在新三板市场挂牌后运作成本每年不到3万元。 依据《中关村国家自主创新示范区支持企业改制上市资助资金管理办法》，企业可申请改制资助，每家企