第三章股票市场分析报告.ppt

1.人民币普通股票账户 　　人民币普通股票账户简称“A股账户”，其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。A股账户按持有人分为自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等。在实际运用中，A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券、上市基金、权证等各类证券。 　　2.人民币特种股票账户 　　人民币特种股票账户简称“B股账户”，是专门为投资者买卖人民币特种股票(B股，也称为境内上市外资股)而设置的。B股账户按持有人可以分为境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。 　　3.证券投资基金账户 　　证券投资基金账户简称“基金账户”，是用于买卖上市基金的一种专用型账户。基金账户是随着我国证券投资基金的发展，为方便投资者买卖证券投资基金而专门设置的。 二、开立证券账户的基本原则和要求 　　证券经纪商为投资者办理经纪业务的前提条件之一，是投资者必须事先到中央结算公司或其开户代理机构开立证券账户。开立证券账户应坚持合法性和真实性的原则。 《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。 一般情况下，第一开户网建议投资者开立上海A股账户和深圳A股账户;如果投资者持有港币要进行证券投资的，则开立深圳B股账户;如果投资者持有美元要进行证券投资的，则开立上海B股账户;已经开立A股账户的投资者，允许其对基金进行投资，不必再开立基金账户。 三、证券交易原则和交易规则 　　(一)证券交易原则 　　证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公开、公平、公正”三个原则。 (二)证券交易规则 　　证券交易规则即为了维护证券交易市场而颁布的具有法律依据的规则，主要包含：集中竞价交易规则、大宗交易制度和金融期货交易规则三方面。 四、委托指令的基本类别 　　在证券交易所市场，投资者买卖证券是不能直接进入交易所办理的，而必须通过证券交易所的会员来进行。换而言之，投资者需要通过经纪商的代理才能在证券交易所买卖证券。在这种情况下，投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。 　　委托指令有多种形式，可以按照不同的依据来分类：根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托;根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托;根据委托价格限制，有市价委托和限价委托;根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。 　　五、证券交易的竞价原则和竞价方式 　　(一)竞价原则　　证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。 　　(1)价格优先。成交时价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。 　　(2)时间优先。成交时时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。 (二)竞价方式 　　目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。 　　1.集合竞价　　所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。 　　根据我国证券交易所的相关规定，集合竞价确定成交价的原则为： 　　(1)可实现最大成交量的价格。 　　(2)高于该价格的买人申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。 　　(3)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。 　　(4)集合竞价的所有交易以同一价格成交。 　　(5)然后进行集中撮合处理。 2.连续竞价 　　连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交;不能成交者等待机会成交;部分成交者则让剩余部分继续等待。 按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。 　　连续竞价时，成交价格的确定原则为： 　　(1)最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。 　　(2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。 　　(3)卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买人申报价格为成交价。 六、做市商交易的基本概念与特征 　　(一)做市商交易的基本概念 　　做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的