货币时间计算详解.pptVIP

(1)普通年金终值计算 普通年金现值的计算公式推导 2.预付年金 3.递延年金I 递延年金II 4.永继年金 投资收益的测度方法 解： 2. 内部收益率法 A方案内部收益率的测试 B方案内部收益率的测试 C方案内部收益率 3. 动态投资回收期 （二）非贴现的测度方法 接上例：求A、B方案的静态投资回收期 B方案的静态投资回收期 2. 简单投资收益率 平时作业 平时作业 平时作业 平时作业 平时作业 平时作业 * * 货币的时间价值 一、 货币时间价值的含义 货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，它是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际上是使用货币的一种机会成本。 例1：已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元；若5年后开发，可获利160亿元（由于价格上涨）。又假设100亿元可用于其他投资机会，平均每年获利15％。问是现在开发有利，还是5年后开发有利？ 二、货币时间价值的计算 （一）单利的计算 说明：P——本金，又称期初金额或现值； i——利率（每年利息与本金的比） I——利息 S——本金与利息之和，又称本利和或终值 t——时间（年或月） 1. 单利利息的计算 I=P*i*t 例2：一张带息期票，面额1200元，i=4%，t=60天，计算利息。 I=1200*4%*60/360=8（元） 2. 单利终值的计算 S=P+P*i*t=P(1+i*t) 接上例，计算终值。 S=1200(1+4%*60/360)=1208（元） 3. 单利现值的计算 P=S-I=S-P*i*t=S/(1+i*t) （二）复利的计算 F 复利的计算就是要将所生利息加入本金再计算利息，“利滚利” 1. 复利终值的计算 例3: P=1000元，i=6%，求终值。 S=P(1+i)n (1+i)n——复利终值系数或1元的复利终值 引入记号: （S/P, i , n） （S/P, 6%, 3）表示利率为6％，3年期复利终值 2. 复利现值的计算 由S=P(1+i)n得 P=S＊(1+i)-n (1+i)-n——现值系数，复利现值系数 引入记号: （P / S, i , n） 例4：某人拟在5年后获得本利和10000元，i=10%，求现值。 （P/S, 10%, 5）=0.621 3. 复利利息的计算 I＝S－P 例5：P=1000元，t=5年，i=8%， （S/P, 8%, 5）=1.469，求I （三）年金的计算 年金是指等额、定期的系列收支。如分期付款赊购，分期偿还住房贷款，发放养老金，分期支付工程款等。 1. 普通年金（又称后付年金） 普通年金是指各期期末收付的年金。 横轴表示时间的延续，用数字标出各期的顺序号；竖线的位置表示支付的时刻，竖线的下端表示支付的金额。 0 1 2 3 4 100 100 100 100 普通年金终值是指最后一次支付的本利和，它是每次支付的复利终值之和。 S=A+A(1+i)+A(1+i)2+……+A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1 =A[(1+i)n-1]/i [(1+i)n-1]/i——1元年金终值，记作(S/A, i, n) A A A A A A A A 0 1 2 3 n-2 n-1 n A A(1+i) A(1+i)2 A(1+i)n-2 A(1+i)n-1 (2)偿债基金 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年应付的年金数额。 例6：拟在5年后还请10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔钱。若i＝10％，每年存入多少？ 由S=A[(1+i)n-1]/i得： A=S*i/[(1+i)n-1] i/[(1+i)n-1]为偿债基金系数，记作（A/S,i,n) 若（A/S,10%,5)＝0.1638，则例6的计算结果为A＝10000＊0.1638＝1638 (3)普通年金现值的计算 普通年金现值是指每期