双跳-扩散过程下时间依赖型的脆弱期权定价.pdfVIP

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2016-05-08 发布于安徽
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1 ( ) No. 1 2014 1 Journal of East China Normal University (Natural Science) Jan. 2014 : 1000-5641(2014)01-0013-08 - , ( , 221116) : , . – –, r (t) σ (t) d(t) ; – , Itˆo , . : –; ; : O211.6 : A DOI: 10.3969/j.issn.1000-5641.2014.01.003 Vulnerable European option pricing with the time-dependent for double jump-diﬀusion process LYU Li-juan, ZHANG Xing-yong (College of Sciences, China University of Mining and Technology, Xuzhou Jiangsu 221116, China) Abstract: Based on Merton’s structured credit risk model, derivatives pricing with rival unilateral default risk was studied in this paper. Assuming that underlying asset price and assets-liabilities of sellers follow double jump-diﬀusion process, where risk-free interest rate r (t), volatility of asset σ (t) and dividend yield d(t) are time-dependent, vulnerable European options pricing model under double jump-diﬀusion process was established using the structured method, the analytical expressions of options price was obtained using Itˆo lemma and the trunformation of the equivalent martingale measure. Key words: two jump-diﬀusion process; credit risks; vulnerable European option pricing 0 , . , . . , , . . , : 2013-03 : (JGK101658; 2013DXS02) : , , , . E-mail: puyang0825@126.com. 14 ( ) 2014 () . , : [1-5], . [6-8], , ( , ); – , . Johnoson Stulz[9] Merton