06第六章金融市场分析报告.ppt

第六章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 ◆金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。 二、金融市场的构成要素 包括主体、客体、媒介、价格、监管者 三、金融市场的特点 （一）交易对象是“金融产品” （二）金融商品的“价格”是利息率或收益率 （三）多元化 参与者 金融工具 金融交易方式 （四）公开性-参与的普遍性 四、金融市场的功能 （一）融通资金 （二）积累资本 （三）调节经济 五、金融市场的类型 （一）按照交易对象可分为货币市场、资本市场、黄金市场、外汇市场、保险市场 （二）按金融交易的期限划分，可把金融市场划分为货币市场和资本市场 ◆货币市场是短期金融工具交易市场，其功能在于满足交易者对短期资金需求和流动性需求，以便筹措流动性资金和随时可以把金融工具变换成现实货币。 ◆资本市场是长期金融工具交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。 （三）按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可分为初级市场、次级市场和场外交易市场 ◆初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场，是次级市场的基础和前提。 ◆次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫二级市场或流通市场。 ◆场外交易市场是指原来在交易所内上市交易的证券移出到场外进行交易；或者是指机构投资者和证券出卖者之间为避开经纪人和降低交易成本，而在场外直接交易所形成的市场。 （四）按成交后交割的期限可划分为即期市场和远期市场 （五）按金融交易的区域范围可分为国内金融市场和国际金融市场 （六）按有无固定场所和设施可分为有形市场和无形市场 （七）按交易中介存在与否划分，金融市场可分为直接金融市场和间接金融市场 ◆直接金融市场是指资金需求者直接从资金供给者那里融通资金，一般以通过发行债券和股票的方式进行。 ◆间接金融市场是指通过银行等信用中介机构来融资的市场，此时融资双方不直接产生债权债务关系，而是与银行等信用中介机构直接交易，以实现最终的融资。 第二节 货币市场 一、货币市场概述 （一）货币市场的含义及特点 1、货币市场的含义 ◆指以期限在一年以内的金融工具为交易媒介，进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。 包括国库券市场、同业拆借市场、票据市场、 回购协议市场、大额可转让存单市场 2、货币市场的特点 融资期限短 融资的目的是为了解决短期资金周转的需要 市场参与者主要是机构投资者 金融工具具有较强的“货币性” （二）货币市场的作用 1、资金供求双方可以利用货币市场进行资金融通。可以为资金供求双方提供临时性的资金融通场所。 2、在货币市场上，短期资产可以十分便利地转换成现金。 3、货币市场是金融当局办理再贴现业务和公开市场业务的场所。 （三）货币市场的主体构成 1、中央银行 2、商业银行 3、非银行金融机构 4、政府 5、企业 6、金融专业人员 7、个人投资者 （四）货币市场的金融工具 1、票据 ◆票据是按照一定形式制成﹑写明有付出一定货币金额义务的证件，是发出或运送货物的凭证。广义的票据泛指各种有价证券，如债券、股票、提单等等。狭义的票据仅指以支付金钱为目的的有价证券，即出票人根据票据法签发的，由自己无条件支付确定金额或委托他人无条件支付确定金额给收款人或持票人的有价证券。在我国，票据即汇票、支票及本票的统称。 （1）汇票 汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支 付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 汇票分为银行汇票和商业汇票。 （2）本票 ◆本票是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 （3）支票 ◆支票是出票人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 2、大额可转让定期存单（CD） ◆大额可转让定期存单储蓄是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款定期储蓄。 ◆第一张大额可转让定期存单是由美国花旗银行于1961年创造的。 3、短期国债 4、信用证 5、信用卡 6、回购协议 ◆是指按照协议，由卖方将一定数额证券临时性地售与买方，并承诺在日后将该证券如数买回 二、货币市场的分类及主要业务 （一）同业拆借市场 1、同业拆借市场的产生与发展 ◆ 1913年美国通过的“联邦储备法” ◆ 1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行