财务管理6摘要.ppt

资产管理 流动资产管理 一、现金管理 二、应收账款管理 [1]改变信用期限 [2]改变现金折扣 假设企业采用信用期限为20天的信用政策，考虑为10天内付款者提供2%的现金折扣。现估计新的销售额（假定全部赊销）可达到150万元，新的平均收账期为25天，50%的客户在10天付款，享受了2%的现金折扣；其余48%的客户30天内付款，还有2%的销售收入作为坏账处理。其他条件不变，问是否应该提供现金折扣。 三、存货管理 迈克.戴尔：“存货不是资产而是负债！在 DELL公司，库存的只是信息。” 通用电气开创了ABC库存管理方式。 丰田公司发明了即时制或零库存管理模式 青青服装公司是材料系的大学毕业生小孙、小韩和小王创立的一家合伙企业，由于采用了新的材料科技，开办三年来年年盈利，但现金却越来越紧，仓库里积压的材料、成品越来越多，三人商量了一下，认为目前的状况需要改变，但一时又无从下手。 该公司存货的详细情况，见下表１4－6。其中：(1) HSFN类属于纸张、油墨等办公品,可随时买；(2)公司资金收益率为20%；(3)J为主要布料，单价100元，单位储存成本2元，每批定货成本1000元，预计全年需求量16000件；(4)E为西装产成品，库存数量2000件，单位成本155元，近3年的销售量为：3578件、3774件、3670件，未来预计基本稳定。 发出存货按实际成本计价有以下的方法 先进先出法：按先购进的实际单价计价； 加权平均法：以存货数量为权数，与月末以此计算出该种存货的平均单价，以此作为发出存货的单价计价； 个别计价法：每次购进存货分别记录，标明单价，领用哪批就用那批的单价。 长期资产管理 一、固定资产管理 固定资产经济使用年限 技术使用年限：固定资产所包含的技术所决定的使用年限，从设备开始使用到因技术落后而淘汰为止经历的时间； 经济使用年限：固定资产使用费用所决定的使用年限，当超过其继续使用，要付出高额的维修费用，经济上不合理； 物质使用年限：由于物质磨损的原因所决定的设备使用年限，从设备开始投入使用，到设备老化、坏损直至报废为止所经历的时间。 物质使用年限经济使用年限技术使用年限 固定资产经济使用年限：由其使用的经济效益决定的，指固定资产的平均成本最低时的使用年限。 固定资产的平均成本=资产成本+劣势成本 二、无形资产管理 利润分配管理 股利分配政策主要类型 （一）剩余股利政策 1．指导思想： 根据企业设定的最佳资本结构，确定未来投资所需的权益资金，先最大限度地使用留用利润来满足投资方案所需的权益资本，然后将剩余部分作为股利发放给股东。 2．剩余股利政策成立的基础 （1）如果企业再投资的收益率高于投资者在同样风险下其他投资的收益率，他们宁愿把利润保留下来用于企业再投资，而不是用于支付股利。 （2）如果投资者能够找到其他投资机会，使得投资收益大于企业利用保留利润再投资的收益，则投资者更喜欢发放现金股利。——意味着投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好，关键是企业投资项目的净现值必须大于零。 （二）固定股利政策 1．基本特征： 不论经济情况如何，也不论企业经营好坏，不降低股利的发放额，将企业每年的每股股利支付额，稳定在某一特定水平上保持不变，只有企业管理当局认为企业的盈利确已增加，而且未来的盈利足以支付更多的股利时，企业才会提高每股股利支付额。 ——绝对不要降低年度股利 （二）固定股利政策 2．优点： 稳定的股利政策有助于消除投资者心中的不确定感，对于那些期望每期有固定数额收入的投资者，则更喜欢比较稳定的股利政策。因此，许多企业都在努力促使其股利的稳定性。 3．缺点： 股利的支付与盈利相脱节，当盈利较低时仍要支付固定股利，可能会导致资金短缺、财务状况恶化，影响企业的长远发展。 （二）固定股利政策 4．适用范围： 该政策适用于盈利稳定或处于成长期的企业。 （三）固定股利支付率政策 （四）正常股利加额外股利政策 3、股利支付形式 现金股利 指企业以现金方式向股东支付股利，也称红利。 股票股利 股票股利： 指应分给股东的股利以额外增发股票形式发放。 股利支付程序 财务战略实施环节 一、利润规划 二、全面预算体系 三、财务控制概述 销售与收款控制 五、成本控制 适用于盈利与现金流量波动不够稳定的企业，被大多数企业所采用。 适用范围 既能保证股利的稳定性，使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东，又能做到股利和盈利有较好的配合，使企业具有较大的灵活性。 优点 企业一般每年都支付较低的固定股利，当盈利增长较多时，再根据实际情况加付额外股利。即当企业盈余较低或现金投资较多时，可维护较低的固定股利，