第4章项目融资要点.pdfVIP

第四章 项目融资 4.1 项目融资概述 4.2 资本金筹资 4.3 负债融资 4.4 融资成本 4.5 基准收益率的确定 4.1 项目融资概述 项目的融资研究要通过拟建项目的资金来源 渠道、投融资模式、融资方式、融资结构、 融资成本、融资风险的研究，对拟定的融资 方案进行比选，以优化融资方案。 本章主要介绍资金的筹措方式、渠道和融资 成本的计算。 4.2 资本金筹资 4.2.1 项目资本金制度 4.2.2 公司融资项目资本金-- 自有资金 4.2.3 项目融资项目资本金 4.2.4 股票融资 4.2.5 吸收国外资本直接投资 4.2.6 准资本金 4.2.1 项目资本金制度 根据国务院发布的规定，从1996年开始， 国有单位和集体投资项目必须首先落实资本 金才能进行建设。个体和私营企业的经营性 投资项目参照执行。公益性投资项目不实行 资本金制度。 根据国务院的规定，投资项目资本金占总投 资的比例，根据不同行业和项目的经济效益 等因素确定，具体规定如表1所示 ： 项目资本金占项目总投资的比例 表1 项目资本金占项目总投 序号 投 资 行 业 资的比例 1 交通运输、煤炭 35%及以上 2 钢铁、邮电、化肥 25%及以上 电力、机电、建材、化工、 3 石油加工、有色、轻工、 20%及以上 纺织、商贸及其他行业 注：外商投资项目 （包括外商投资、中外合资、中外合作经营项 目）目前不执行上述项目资本金制度，而是按照外商投资企业的有 关法规执行。一些特殊行业的外商投资企业，资本金也有特别要求。 4.2.2 公司融资 一家公司用于一个投资项目的自有资金来自 于四个方面：企业现有的现金、未来生产经 营中获得的可用于项目的资金、企业资产变 现和企业增资扩股。  未来企业经营获得的净现金流量，需要通过对企业未来 现金流量的预测来估算。  经营净现金流量＝经营净收益＋流动资金占用的增加  经营净收益＝净利润＋固定资产折旧＋无形资产及其他 资产摊销＋财务费用  企业未来经营净现金流量中，可以用于再投资及偿还债 务的企业经营净现金可按下式估算：  可用于再投资  流动资     利润 公积金 及偿还债务的 净利润折旧摊销- 金占用 - -      分红 公益金 企业经营净现金  的增加     企业资产变现 企业资产变现通常包括：短期投资、长期投 资、固定资产、无形资产。 企业资产变现可以采取的方式：单项资产变 现、资产组合变现、股权转让变现、经营权 变现、对外长期投资变现和证券资产变现等。 4.2.3 项目融资  项目的投资者对新组建的企业或事业法人提供资金可 以采取多种形式 ：  企业法人