我国货币供给增长的实证的分析研究——以通货膨胀、经济增长及利率为视角.pdfVIP

掣型咖叫1磐掣掣攀Y2113968 货币投放数量在一定程度上决定着整体经济政策的制定、实施和效果，并影 响经济资源的优化配置程度。改善货币供给机制，提升货币供给管理效率，对金 融体系的可持续发展具有重要意义。 本研究围绕我国货币供给增长的问题，查阅国内外关于货币供给研究成果的 相关文献，阐述本研究的理论基础，探讨通货膨胀、经济增长、利率等经济范畴 与货币供给的关系。以美国、日本和中国香港作为比较对象，分析我国货币供给 结构。选取1996年第1季度至2011年第1季度的货币供给增长率、消费者价格 指数增长率、实际国内生产总值增长率及利率为样本数据，建立向量自回归模型。 使用向量自回归模型，对货币供给进行模拟、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函 数分析及方差分解。根据分析结果得出以下结论：与美国、日本和中国香港相比， 中国货币供给结构具有明显的自身特征；不同层次货币供给增长率的波动会产生 不同的经济效应；中国货币供给的增长存在一定的内生性，通货膨胀率、经济增 长率和利率对不同层次货币增长率都具有一定的贡献度。 结合本研究和我国宏观经济状况，提出改善我国货币供给体制的政策建议： 推进利率市场化，疏通货币与利率相互作用的渠道；权衡通货膨胀与经济增长， 加强货币供给预期管理；兼顾长期和短期，制定促进经济健康发展的货币政策： 结合实体经济部门与虚拟经济部门，调节货币供应量；健全资本市场，增强货币 供给通过资本市场渠道对投资与消费的影响力；准确把握调节货币供应量的时 点，熨平经济周期；市场开放条件下完善我国的外汇管理制度，增强我国货币政 策的独立性。 关键词：货币供给；利率；向量自回归模型 Abstract I。o some me锄ouIltof degree， c孤detemineme money fo肌ulatiom 1mplementation觚de仃ectoft11eoVeraJl economic tlle level policy锄d optimization otthe economic resource· t11e mechanismof Impr0Ving tlle and money supply me enhanclng 0f m锄agement tlle emciency are money t0tlle supplysi印ific2ult continued of mefinanciaJ deVelopment system． Tllis isar0眦d tlleissue snJdy aboutthe gr0嘶ofmoney tlle