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三、资金时间价值的计算公式 注意：等差数列的现值永远位于等差G开始的前2年 + PA 0 1 2 3 n-1 n A1 (n-1)G PG 0 1 2 3 n-1 n 2G G 0 §3 资金的时间价值 0 1 2 3 n-1 n P=? A1+(n－1)G A1 A1+G G 2G （n-2）G (n-1)G 2.等差系列现金流量 (n-1)G PG 0 1 2 3 n-1 n 2G G 0 §3 资金的时间价值 减去 三、资金时间价值的计算公式 (1)等差现值计算（已知G，求P） (2)等差终值计算（已知G，求F） §3 资金的时间价值 三、资金时间价值的计算公式 ①现金流量等差递增的公式 ②现金流量等差递减的公式 ①现金流量等差递增的公式 ②现金流量等差递减的公式 例题 AG=? （3）等差年金计算（已知G，求A） 定差年金因子 等差数列年金公式 (n-1)G PG 0 1 2 3 n-1 n 2G G 0 §3 资金的时间价值 三、资金时间价值的计算公式 0 1 2 3 4 5 6 7 8 【例2-4】计算图中等差数列的现值及年金。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 §3 资金的时间价值 解： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 则： §3 资金的时间价值 三、资金时间价值的计算公式 t =1,…,n g — 现金流量逐年递增的比率 0 1 2 3 4 n-1 n A(1+g) A(1+g)2 A(1+g)3 A(1+g)n-2 A(1+g)n-1 A §3 资金的时间价值 3.等比系列现金流量 （1）等比系列现值计算 （2）等比系列终值计算 §3 资金的时间价值 三、资金时间价值的计算公式 或 等比系列现值系数 或 等比系列终值系数 小结：复利系数之间的关系 §3 资金的时间价值 注意 互为倒数 四、复利计算小结 五、名义利率与实际利率 年利率为12％，每年计息1次——计息周期等于付息周期，都为 一年，12％为实际利率； 年利率为12％，每年计息12次——计息周期为一年，付息周期 为一月，计息周期不等于付息周期，12％为名义利率，实际相 当于月利率为1％。 1. 实际利率与名义利率的含义 §3 资金的时间价值 例题 则：单位计息周期的利率为r/m， 设：P — 年初本金；F — 年末本利和；L — 年内产生的利息； r — 名义利率；i— 实际利率；m — 在一年中的计息次数。 2.实际利率与名义利率的关系 §3 资金的时间价值 五、名义利率与实际利率 【例2-5】现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表2-1： 10.52% 0.0274% 365 日 10.47% 0.833% 12 月 10.38% 2.5% 4 季 10.25% 5% 2 半年 10% 10% 1 年 10% 年实际利率( ) 计息期利率(i=r/m) 年计息次数(m) 计息期
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