量化宽松货币政策摘要.ppt

量化宽松货币政策 量化宽松货币政策概念释义 量化宽松货币政策又称作定量宽松货币政策，是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的干预方式。与利率杠杆这一“传统手段”不同，量化宽松货币政策一般只在极端条件下使用，因此经济学界普遍将之视为“非传统手段”。 量化宽松是一种货币政策，由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币，也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。 “量化宽松”中的“量化”指将会创造指定金额的货币，而“宽松”则指减低银行的资金压力。 量化宽松货币政策俗称“印钞禁”，指一国货币当局通过大量印钞，购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长。该政策通常是往常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币当局采用，即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。 美国的量化宽松货币政策 金融危机爆发以后，美国的经济迅速出现恶化，尤其是雷曼兄弟破产以后，多米诺的效应在整个金融体系扩散开来。美联储采取了一系列的公开市场操作手段，美国的经济出现了如下的特点。第一，中长期利率高企，而短期基准利率已逐渐接近于零利率。第二，失业率过高，通过膨