众筹的类型及典型案例重点解读.docxVIP

PAGE15 / NUMPAGES15 众筹的类型及典型案例分析 第一章 众筹的介绍 众筹是指通过互联网为企业或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，并获得所需要的资金的一种模式。一群人为某个项目、某个人或者某个公司募资，以资助其正当的生产经营、创作、创新甚至生活活动。这一概念由众包引申而出，后者指个人或企业突破雇员与供应商的界限，从大量人群中征集服务、观念、技术或人力。 众筹项目2011年7月，国内首家众筹平台“点名时间”上线，随后，追梦网、好梦网、点火网、天使汇等几十家众筹网站纷纷成立。“点名时间”上线2年已接到7000多个项目提案，其中立项近千个，三百多个成功，单个筹资项目最高金额达一百多万元。 众筹过程需要有三方参与：筹款人、投资人和众筹平台。筹款人是具有创意项目，需要获得资金的企业或个人；投资人是参与到??筹中的广大互联网用户，他们根据自己的兴趣对筹款人的项目进行投资，达到约定的条件后得到一定的回报。众筹平台是撮合筹款人与投资人的平台，众筹平台一般会规定当达到某种条件时筹款人筹款成功，在筹款人筹款成功后获得一定比例的收益。众筹按照回报方式不同可以分为如下四类： 债权众筹 债权众筹模式与网贷模式类似，债权众筹有两种，一种是P2P借贷平台，多位投资者对网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。另一种是P2B企业债。是多位投资者对项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。 代表案例：拍拍贷、人人贷等 股权众筹 股权众筹是指投资人将资金以股权方式投入筹款人的企业获得一定比例的股权。股权众筹其实并不是很新奇的事物，投资者在新股IPO的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。 在筹款人的企业上市、挂牌或被收购后取得相应的收益的一种众筹方式。股权众筹与公益众筹涉及到的法律问题非常多，其运作模式中有些方式可能并不符合现行法律的规定处于法律的模糊地带，但股权众筹无疑是四种众筹模式中最具有魅力的一种模式，也代表着众筹的发展方向。目前中国的股权众筹网站还比较少，主要有两个原因： 一是此类网站对人才要求比较高。股权众筹网站需要有广阔的人脉，可以把天使投资人/风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企业及投后管理。 二是此类网站的马太效应，即强者愈强弱者越弱之现象。投资者喜欢聚集到同一个地方去寻找适合的投资目标，当网站汇集了一批优秀的投资人后，融资者也自然趋之若鹜。目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇截至13年11月中旬已为70多家企业完成超过7.5亿元的投资。而另一家网站大家投，截至13年底，仅有寥寥可数的4家企业成功募集到250万元。 代表案例：天使汇、大家投。 商品众筹 商品众筹是现在多数众筹平台采用的模式，投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。但商品众筹目前表现出来的更像是团购或者预售。理论上讲产品众筹是仍处于研发或生产阶段的产品通过众筹平台筹集资金，而团购或预售是已经上市或即将上市的产品的订购，但实践中两者的区分并不明显。很多企业把商品众筹作为产品（或服务）上市前的一种宣传手段，其目的并非获得资金而是希望通过众筹平台对其产品进行宣传推广，并获得第一批客户。 商品众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括在此范畴。但团购并不是回报众筹的全部，且商品众筹也并不是众筹平台网站的全部。传统概念的团购和大众提及的商品众筹的主要区别在于募集资金的产品（或服务）发展的阶段。商品众筹指的是仍处于研发设计或生产阶段的产品或服务的预售，团购则更多指的是已经进入销售阶段的产品或服务的销售。商品众筹面临着产品或服务不能如期交货的风险。商品众筹与团购的目的不尽相同，商品众筹主要为了募集运营资金、测试需求，而团购主要是为了提高销售业绩。但两者在实际操作时并没有特别清晰的界限，通常团购网站也会搞类众筹的预售，众筹网站也会发起团购项目。这种众筹模式具有预购性质，能够使消费者的消费资金迁移，提高生产资金筹备和销售等环节的效率，降低了创业团队的心理和经济压力，有助于促进其创意和创新，促进整个社会创新氛围的建设。 代表案例：Kickstarter、众筹网、点名时间、追梦网。 捐赠众筹 投资者对项目或公司进行无偿捐赠。 捐赠众筹在国内发展的限制： 一是中国人相互间的不信任感将大大提高每个项目的审核成本，这就要求捐赠众筹平台本身拥有较强的线下团队，当然也可以选择将审核程序外包给第三方。 二是法律框架仍未完善，个人和企业向公众募捐的法律法规各省各市各地都不尽相同。 捐赠众筹平台可以有三种