财务管理基本概念重点分析.pptVIP

项目2 财务管理的基础观念 一、学习目的和要求：深入理解时间价值和风险价值的含义，熟练掌握时间价值与风险价值的计量方式。 重点：1、资金时间价值的含义、计算与应用；名义利率和实际利率的含义、计算与应用；年金的含义、种类、计算与应用。 2、风险及风险价值的概念；风险价值的计算与应用，风险控制的对策，风险控制决策的偏好。 任务一．货币时间价值 一、资金时间价值 1、含义：资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量差额。 本质：资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 根据资金具有时间价值的理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。 货币时间价值的表现形式：相对数形式：利率；绝对数形式：利息额。 二、有关资金时间价值的概念 1、现值P：是未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。 2、终值F：又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。 3、利率i：资金时间价值的一种具体体现 4、期数n：计息期 5、单利法：仅对本金计息 6、复利法：不仅对本金计息，而且对利息计息 三、单利现值和终值的计算 1、单利现值 P＝F／（1＋n×i） 其中，1／（1＋n×i）为单利现值系数。 2、单利终值 F＝P（1＋n×i） 其中，（1＋n×i）为单利终值系数。 四、复利现值和终值的计算 复利计算方法是每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是相邻两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期一般为一年。 复利现值 P＝F／（1＋i）n 1／（1＋i）n 为复利现值系数，记作（P／F，i，n） 复利终值 F＝P（1＋i）n （1＋i）n 为复利终值系数，记作（F／P，i，n） 例题： 1、某工厂年初把暂时闲置的资金20万元存入银行，年利率为5%，则两年底该项存款为多少？ 20万元*（1+5%）2=22.05万元 2、某人有１２００元，拟投入报酬率为８％的投资机会，经过多少年才可使现有货币增加一倍？ 2400=1200*（1+8%）n n=9 3、现有１２００元，欲在１９年后使其达到原来的３倍，选择机会时最低可接受的报酬率为多少？ 3600=1200*(1+i)19 i=6% 4、某人拟在５年后获得本利和１００００元，假设投资报 酬率为１０％，现在应该投入多少元？ 10000*(P/F,10%,5)=6210元 五、年金终值和年金现值的计算 1、年金的概念 等额、定期的系列收支 间隔期间完全可以不是一年 2、年金的分类 （1）普通年金：（后付）一定时期内每期期末等额收付的系列款项； （2）预付年金：（先付）一定时期内每期期初等额收付的系列款项； （3）递延年金：前面若干期没有收付业务，后面若干期有等额的收付业务； （4）永续年金：无限期等额发生的系列收付款 每期发生的等额款项通常用A表示 3、普通年金的计算 （1）终值 F=A· （F/A,i,n）年金终值系数 偿债基金：为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。 A=F /（F/A,i,n） 1/（F/A,i,n）偿债基金系数→ （A/F,i,n） 例：张先生每年年末存入银行1000元，连存5年，年利率10%。则5年满期后，张先生存款为多少？ 五年期满后可得本利和=1000× =1000×6.1051 =6105.1（元） （2）现值 Ｐ=A· （P/A，i,n)年金现值系数 年资本回收额：是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。 A=P /（P/A,i,n） 1/（P/A,i,n）资本回收系数→ （A/P,i,n） 例：王先生每年末收到租金1000元，为期５年，若按年利率10%计算，王先生所收租金的现在的价值为多少? 五年租金的现值＝1 000× ＝3790.8（元） 练习： 1、拟在５年后还清１０