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第十一章 企业财务战略与财务决策 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 第一节 企业财务战略概述 一、战略和企业战略综述 （一）战略的定义 “战略（strategy）”一词最早是军事方面的概念。在西方，战略一词来源于希腊的军事术语，是指战争全局的筹划和指导原则。在中国，战略一词具有悠久的历史，“战”指战争，略指“谋略”；春秋时期孙武的《孙子兵法》被认为是中国最早对战略进行全局筹划的著作。在现代，“战略”一词被引申至政治和经济领域，其涵义演变为泛指重大的、统领性的、带全局性的、左右胜败的谋略、方案和对策。 关于战略的定义最具有代表性的当推美国管理学大师亨利?明茨伯格(Henry Mintzberg)提出的5P战略。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 （二）明茨伯格的5P战略 上世纪80年代以后，明茨伯格以其独特的认识归纳总结了“战略”的五个定义：计划（Plan）、计谋（Ploy）、模式（Pattern）、定位（Position）和观念（Perspective）。 1．战略是一种计划 2．战略是一种计谋 3．战略是一种模式 4．战略是一种定位 5．战略是一种观念 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 （三）企业战略的结构层次 1．公司战略。公司战略处于最广泛的层面，又称为企业整体战略，一般由包括公司首席执行官、董事会成员、公司总经理、其他高级管理人员和相关的专业人员在内的最高管理层制定。公司董事会是公司战略的设计者，承担公司战略的终极责任。 2．业务单位战略。业务单位战略关注的是在特定市场、行业或产品中的竞争力。 3．职能战略。职能战略在更细节的层面上运行，它侧重于企业内部特定职能部门的运营效率。如研究与开发、生产、采购、人力资源管理、财务、市场营销及销售等。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 （四）战略的关键要素 战略有以下五个关键要素：有愿景、具有可持续性、有效传递战略的流程、与获取竞争优势有关、能利用企业与环境之间的联系。 （五）战略测试 1．应用相关性检验：（1）价值增值检验。（2）竞争优势检验。（3）一致性检验。 2．学术严谨性检验：（1）原创性检验。（2）目标性检验。（3）灵活性检验。（4）逻辑一致性检验。（5）风险和资源检验。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社培训讲义 （六）企业战略的发展途径 1．理性方法：（1）企业评估。（2）确定使命和目标。（3）进行差距分析。（4）进行战略选择。（5）执行所选择的战略。 2．应急方法 （七）战略管理 1．战略管理及战略管理的特点：（1）战略管理是关于企业整体的管理。（2）战略管理需要管理和改变企业与外部的关系。（3）战略管理具有很大的不确定性和模糊性。（4）战略管理涉及企业的变革。 2．战略管理的流程 一般来讲，战略管理流程包括企业战略的三个核心领域：战略分析、战略制定和战略实施。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 二、财务战略综述 （一）财务战略的含义 财务战略（Financial Strategy），是指企业在一定时期内，为谋求企业资金均衡、有效的流动，实现企业战略，加强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，对企业财务活动的发展目标和道路，从总体上作出的一种客观而科学的概括和描述。 （二）财务战略的特征：1．财务战略具有长期性；2．财务战略具有整体性和宏观性；3．财务战略具有适应性和创造性；4．财务战略具有基本性；5．财务战略具有相对独立性；6．财务战略具有从属性；7．财务战略对象的特殊性。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 （三）财务战略的制定和实施 1．扩张型财务战略 2．稳健型财务战略 3．防御收缩型财务战略 （四）财务战略的任务 1．以企业战略目标为基础，利用最佳方式筹集企业所需资金，实现资金筹集的合理化。 2．根据企业战略计划的要求，有效分配和调度资金，确定合理的资金结构，确保资金调度的合理化和财务结构的健全化。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 3．在企业战略经营过程中，采取各种必要措施，利用适当的财务计划和控制方法，配合各个职能部门，充分有效地利用各种资金，加速资金周转，讲求资金运用的效率化，促进企业的成长。 4．制定和实施财务战略计划，确定长期和短期财务目标，在合理筹集，分配和运用资金的同时，力求实现资金收益的最大化。 财务管理学课件（陈少勇编著）电子工业出版社 三、财务战略与财务管理 （一）财务战略与财务管理的关系 （二）确立财务战略的阻力 1．企业的内部约束 2．政府的影响 3．法律法规的约束 4．经济约束：经济约束通常包括通货膨胀、利率和汇率影响。 （