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基于网络计量的股权众筹平台融资能力分析 　　摘 要：股权众筹平台是一种新兴的投资模式，投资者通过对项目的投资获得相应的股份。国内外现有研究较少，且多集中在金融、法律等领域。文章结合情报学领域的网络计量研究方法，从平台整体融资情况、资金流向、网站评价三个角度出发，分析8个具有中国证券业协会会员资格的股权众筹平台的现状，并探究如何提升平台融资能力。结果发现，平台的网络影响力与资金流向的范围和平台融资成功的项目数量具有较高的相关性，但与平台融资成功的总金额无关。 中国论文网 /7/view-7254731.htm 　　关键词：股权众筹；融资能力；地域分布；行业分布；网络影响力；相关性分析 　　中图分类号： F224.0 文献标识码： A DOI：10.11968/tsyqb.1003-6938.2016008 　　Financing Capacity Analysis of Equity Crowdfunding Platforms Based on Webometrics 　　Abstract Equity crowdfunding is an emerging way of investing in specific project. Existing researches of equity crowdfunding are not much and most of them are focused on financial features and legitimacy. Based on webometrics， this article analyzes current situation of eight equity crowdfunding platforms which are all membership of SAC（Securities Association of China） from three perspectives（overall situation， fund flow and site evaluation）， and explore how to improve their financing capacity. It is found that platforms influence and range of fund flow have high correlations with the number of successful projects， but no correlation with gross amount of successful ones. 　　Key words equity crowdfunding； financing capacity； areal distribution； industrial distribution； web influence； correlation analysis 　　1 引言 　　2014年11月，李克强出席首届世界互联网大会时指出“互联网是大众创业、万众创新”的新工具[1]。2015年1月21日的瑞士冬季达沃斯论坛，李克强总理首次将“大众创业、万众创新”称为中国经济的“新引擎”[2]。随后总理又多次在公开场合提及“互联网+”和“大众创业、万众创新”这两个关键词，国务院也以国发（2015）32号文件印发《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，足见在中国深化市场经济体制改革、经济结构转型的今天，“互联网+”和“众创”这两个概念的重要作用。“互联网+”作为新工具，对“大众创业、万众创新”的促进作用体现在很多方面，其中，资金需求者通过互联网上的众筹平台为自己的项目筹集资金就是一种新兴的方式。众筹（crowdfunding，也叫众投）是近年兴起的一种基于互联网群体协作模式的大众投资方式[3]。最为著名的网络众筹平台是2009年美国纽约成立的Kickstarter于2015年宣布为创业者累积融资额突破20亿美元[4]。 　　网络众筹平台经过几年的发展，已经具有较大的规模。据国内众筹第三方服务平台众筹工坊（提供各类众筹资讯）不完全统计的数据显示，截至2015年10月底，全国共有正常运营众筹平台218家[5]。众筹项目的类别也变得五花八门，根据众筹项目的目的性可以分成四个类别：回报众筹、公益众筹、债券众筹和股权众筹[6]。值得说明的是，如今越来越多的互联网巨头也已经介入互联网金融领域，阿里、百度、京东对众筹行业也开始涉及。 　　其中，以网站为依托的股权众筹平台是风险投资行业基于网络平台的新兴事物[7]。项目发起者在平台上公布需要融资的项目，投资者对其进行投资并获得一定的股份。 　　有两类股权众筹的数