亿利能源财务要点解读.docx

亿利能源有限公司财务分析报告 公司简介 公司名称：内蒙古亿利能源股份有限公司 英文名称：Inner Mongolia Yili Energy Company Limited 行业类别：化学原料及化学制品制造业 法人代表：尹成国 总经理：田继生 注册地址：内蒙古自治区鄂尔多斯市东胜区鄂尔多斯西街30号 主营业务：从事无机化学品医药产品科技开发和生产 销售：经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；开采泥炭矿、腐植酸系列产品的研发与销售。 资产负债表的解读 一、 资产负债表的质量分析 1、 资产质量分析 对于资产质量的分析，我们重点从货币资金持有量、应收票据、存货、固定资产、无形资产、其他应收款、待摊费用几个方面来分析。 （1） 货币资金、应收票据、存货分析 货币资金 应收票据 存货 2009 660623385.28 14 803327944.03 2010 1032042748.26 178823409.04 956526972.00 2011 1352304862.34 247314476.87 1044114984.76 2012 1715741315.76 545037178.61 901539254.27 2013 2709905421.67 1534495944.00 1092227380.02 由上图可以看出该公司货币资金持有量和应收票据近五年一直呈持续上升趋势，存货数量保持相对稳定。货币资金持有量越大，企业整体盈利能力越小，该公司近几年货币资金持有量比较大，可能会影响公司盈利水平。该公司应收票据数量也较大，但是经了解大部分属于银行承兑汇票，应收票据的质量是可靠的。该公司存货的数量保持在一个适当的水平并保持稳定。 （2）固定资产、无形资产分析 固定资产 无形资产 2009 4708215490.75 391529883.42 2010 4404312775.27 422540932.73 2011 5115337206.76 1784326161.20 2012 5437479135.45 1696807464.26 2013 6383561528.74 2068971643.52 由图可知该公司近五年固定资产、无形资产呈现同步增长趋势，说明该公司固定资产和无形资产的质量是比较高的。其中2011年大幅增长的原因是该公司在2011年扩大公司规模。 （3）其他应收款、待摊费用的分析 其他应收款 待摊费用 2009 135850256.95 3876641.99 2010 341981177.84 7108419.91 201145 6160378.66 2012 327226744.83 4001762.06 201302 2282906.27 高质量的资产负债表其他应收款与待摊费用不应该存在金额过大或波动过于剧烈等异常现象，由图可知该公司其他应收款存在波动剧烈的异常现象，原因可能是销售收入不稳定，或者市场价格波动，应收账款周转不稳定。说明该公司其他应收款质量不高。 2、 负债的质量分析 负债的质量分析主要从短期借款、预收账款、应交税费、长期借款几个方面综合分析 短期借款 预收账款 应交税费 长期借款 2009 1866292267.13 169288198.18 28 2088844000.00 2010 1883819897.97 117118067.89 23 2174244000.00 2011 2608242065.19 134684543.29 232440844.82 866090000.00 2012 3628558000.07 72 84 1126144000.00 2013 4207468442.67 279150917.86 63 924144000.00 由上图可以得出该公司近五年应交税费和预收账款保持在稳定的水平，短期借款一直呈上升的趋势。企业的长期借款的数额有较大的波动，在2011年大幅下降，与短期借款不同，长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利，所以长期借款规模大幅下降可能是由于企业在这一年盈利较大。综合分析，该企业负债质量较高。 3、 所有者权益的质量分析 对于所有者权益的分析主要从实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四个方面分析，对所有制权益的分析有助于投资者的决策，所以应关注所有者权益的增减变动。 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 2009 601290000.00 4253391464.37 3532