国际经济学课件第六七八九章方案.ppt

主要内容 外汇与汇率 外汇市场 第一节 外汇与汇率 一、外汇 （一）外汇的概念 动态外汇：指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权和债务关系的行为。 广义静态外汇：以一切外币表示的资产。中华人民共和国外汇管理条例中外汇的定义：外汇是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。 包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权SDR和其他外汇资金。 狭义静态外汇：以外币表示的、可以直接用于进行国际之间结算的支付手段。 主要包括：以外币表示的银行汇票、支票和银行存款，其中银行存款是狭义外汇的主体。 注意：1.以外币表示的有价证券不能直接用于国际间的支付，因此不属于狭义的外汇。 2.由于国际间的结算都是通过银行间进行结算，因此外币也不属于狭义的外汇。 (二) 狭义的外汇分类： （三）自由外汇的三大特征 1.国际性 2.可偿性 3.可兑换性 二、汇率 （一）汇率的概念 汇率是指两国货币之间的相对比价。或是一国货币以另一国货币表示的价格。 汇率的实质是两国货币之间的折算比率，表明了两国货币之间的互换关系。 2006年11月27日银行间外汇市场其他交易货币对人民币汇率的中间价为：1欧元对人民币10.2971元，100日元对人民币为6.7787元，1港元对人民币1.00797元, 1英镑对人民币15.2001元。 货币 汇买价 汇卖价 货币 汇买价 汇卖价 英镑 1510.61 1522.74 美元 782.69 785.83 日元 6.7194 6.7734 泰铢 21.45 21.63 加元 688.67 694.2 港币 100.67 101.05 澳元 608.1 612.98 欧元 1024.04 1032.26 韩元? 0.8597 瑞郎 646.21 651.4 （二）汇率的分类 1.基本汇率和套算汇率 一国货币与关键货币之间的汇率就是基本汇率。 根据不同货币同关键货币的汇率和基本汇率套算出的汇率称为套算汇率。 例如：1美元=7.85元——基本汇率 1美元=116日元——日元汇率 那么：1日元=0.0677元就是人民币兑日元的套算汇率。 直接标价法下：远期汇率低于即期汇率，则外币相对于本币远期贴水；反之远期升水。 Ef=E-d ( 贴水） Ef=E+p （升水 ) 但间接标价法下：Ef=E+d( 贴水） Ef=E-p（升水 ) 第二节 外汇市场 一、外汇市场概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络。是外汇供给者、外汇需求者和买卖外汇的中介机构构成的买卖外汇的交易系统。 （二）外汇市场的种类 1.按组织形式分: 有形市场和无形市场 2.按经营范围分： 国内市场和国际市场 3.按买卖双方性质分： 外汇批发市场和外汇零售市场 （三）外汇市场的参与者 1.外汇银行 2.顾客 3.外汇经纪人 4.中央银行 二、外汇交易的基本类型 （一）即期交易业务：现汇交易 是指买卖双方成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。 （二) 远期交易业务：期汇交易(套期保值) 是指买卖双方成交后并不立即办理交割手续，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定时间办理交割的外汇交易。 期汇交易的目的是为了规避汇率风险，实现套期保值。 如果3个月后人民币升值，为1美元=7.75元，进口商的总支付为：7800000/7.75=1006451美元，其利润为： 1000000-1006451= -6451美元。 为了规避汇率风险，实现套期保值，进口商可以与银行进行90日的远期外汇交易。如果银行同意3个月后以1美元=7.95元的汇率卖给进口商人民币，进口商的总支付为： 7800000/7.95=981132美元。 其利润为：1000000-981132= 18868美元。 （三) 掉期交易业务 掉期交易是将货币相同、金额相同、方向相反、交割期限不同的两笔获两笔以上的外汇交易结合起来进行的外汇交易。 掉期交易的目的也是为了回避汇率的风险。 （四）汇率套利 汇率套利是利用同一时刻、不同外汇市场上的汇率差异，通过买入和