国企改革中的代理问题方案.ppt

国有企业改革中的代理问题 二，委托代理问题概述 （1）根本原因：信息不对称是产生委托一代理问题的。 一般来说，代理人掌握的信息比委托人更多一些。因此，代理人可能根据自己的信息优势去谋求自身的利益而侵害股东利益。 （2）直接原因：企业所有权和控制权的分离。 三，国有企业的代理问题 代理问题很普遍，即使是成熟的市场经济国家，这个问题也没有彻底解决；如美国股市的监管公认是全球最规范、最严格的，但也冒出了“安然事件”（经理人员造假账蒙骗股东）。 在我国国有企业同样存在着代理问题，由于企业制度不太合理，代理问题更严重。 国有企业的委托-代理问题更复杂，具体原因有： 原因1:多重委托-代理问题 原因2:委托人与代理人目标不一致。 在国有企业中，没有建全对经理人员的激励约束机制，其收人与企业利益相关度很小。 （1）一方面，经理人员的责任机制不完善，经理人员作出错误的决策可以不负担任何损失，其行为较少受到约束。 （2）另一方面，经理人员尽力工作花费心血，搞好企业，承担了很大的风险，去争取股东利益最大化，也得不到相应的剩余收人。 这就使得国有企业的经理人员很难有压力也缺乏动力去努力工作。 * 经济2班 颜喜增 主要内容 问题导入 代理问题概述 国有企业改革中的代理问题 解决代理问题，促进国有企业改革 一，问题导入： 十八届三中全会报告指出———推动国有企业完善现代企业制度。国有企业属于全民所有，是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量。国有企业总体上已经同市场经济相融合，必须适应市场化、国际化新形势，以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点，进一步深化国有企业改革。 健全协调运转，有效制衡的公司法人治理结构。建立职业经理人制度，更好发挥企业家作用。深化企业内部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的制度改革。建立长效激励约束机制，强化国有企业经营投资责任追究。探索推进国有企业财务预算等重大信息公开。 委托代理问题是推动国有企业改革，完善现代企业制度过程中的一个难点 （1）从委托人方面来看： 第一，股东或者因为缺乏有关的知识和经验，以至于没有能力来监控经营者；或者因为其主要从事的工作太繁忙，以至于没有时间、精力来监控经营者。 第二，对于众多中小股东来说，他们关注公司经营对其带来的利润，而较少关注公司具体日常经营。 （2）从代理人方面来看： 第一，代理人有着不同于委托人的利益和目标，所以他们的效用函数和委托人的效用函数不同。 第二，代理人对自己所做出的努力拥有私人信息，代理人会不惜损害委托人的利益来谋求自身利益的最大化，即产生机会主义行为。 全国人民 （所有者） 政府 国有企业经理 （经营者） 第一层委托代理 委托方 代理方 第二层委托代理 代理方 委托方 全国人民是国有企业的所有者，他们委托政府——人民的合法代表管理国有企业；政府进一步委托国企领导人经营国有企业，形成了多重委托-代理关系，而这种复杂委托代理链条的延长加大了信息的不对称性，代理人根据自己的信息优势去谋求自身的利益而放弃股东利益的可能性也加大了 每多一层委托-代理关系，监督难度就增加一点，代理方损害委托方利益的可能也就增加一点。 原因3:股权过分集中，决策政企 难分 目前，国有企业大多已经实行了股份制改造。但是，这种改变并没有有效改善企业委托代理的不足。 从委托人的角度看，所有者股权比例过分集中，在决策问题上政企难分。国有股代表多为政府官员，并以其控股身份遏制其他股东，不利于企业的监督制约。 同时，公司的董事长、总经理等高层管理人员也来自上级主管部门的行政委派，公司的决策机构带有很强的政府执行机关的功能。这样就导致了作为委托代理链条中间层的代理者不能有效发挥自己的积极性来行使其权利。 四，解决代理问题，促进国有企业改革： (1) 强化激励机制。 加大对经理的物质和精神上的激励 A，课本提到—授予企业经理公司股票或股票期权，将其收入与企业利润挂钩，促使委托人和代理人双方利益一致。 B，拥有足够的权威和行政权力：总经理作为董事会决策的总执行人，必须有足够的权威和行政资源，才能充分行使其职权，对董事会负责。 （2）建立职业经济理人制度（十八大报告提及） 逐步废除国企领导行政任命制，引入市场竞争机制。 通过公开、公平、竞争途径选用经理人员，限制官员自由选任国有企业经理人行为，以免受到权利投资的诱