国美并购永乐创新.pptVIP

《国美并购永乐》案例分析 第二组 案例简介 2006年7月25日，国美与永乐双方联合发布了《国美、永乐合并背景及公告内容》。经多次博弈后达成的“股权+现金”收购方案是:永乐1股换0.3247股国美股份加0.1736港元现金补偿。相当于永乐股份以2.2354港元价格被收购，而国美在换股后，需向永乐支付4.09亿港元现金。这样，国美为收购永乐付出的“总代价”为52.68亿港元，约合55.97亿元人民币。 一、并购的动因和效益（横向并购） 国美电器与苏宁电器2007年主要财务与经营指标的对比 对并购后效分析 从长远来看，并购的绩效主要取决于并购后的整合，只有策略运用得当，并购公司之间融合的好，才能增强竞争力，产生1+12的规模经济效益，而对并购后的国美来说，市场渠道、人力资源的整合等都需要一个磨合期。 （一）市场渠道 收购永乐，可以扩大企业的经营规模，弥补国美华东一带的弱势覆盖，弥补短板，避免过度的恶性竞争。更重要的是，收编永乐后国美可以进一步巩固自己龙头老大的行业地位，为外资巨头的进入树立起更高的门槛，特别是面对全球最大的家电连锁商百思买的挑战。最深层次的战略意图就是为了提高国美的辐射力，整合永乐现有店面、关系、 渠道、客源、供应商等资源，然后塑造“新国美” 在国内的强大的垄断优势。 对并购后效分析 （二）人力