个人专业理财的基础知识技术报告.ppt

4) 年资本回收额 年资本回收额是指收回现在的投资而应于未来每年年末等额回收的金额，即根据年金的现值计算的年金额。1元年金现值的倒数称为1元资本回收额或资本回收系数，表示收回现在1元的投资而应于未来每年年末回收的数额。 例：假设有一项100万元的投资，在必要报酬率为8%，投资期为10年时，每期期末回收多少才是基本合理的？ 年资本回收额为： * 二、客户风险偏好的分类及风险承受能力评估 2. 客户风险承受能力的评估 1) 评估目的 2) 常见的评估方法 (1) 客户投资目标。 (2) 对投资产品的偏好。 (3) 实际生活中的风险选择。 (4) 风险态度。 (5) 概率和收益的权衡。 * 本 章 小 结 个人理财的基础知识 生命周期理论 生命周期理论指出：个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。人们通常在工作期间储蓄，然后将这些储蓄用于他们退休期间的支出。人口的年龄结构是决定消费和储蓄的重要因素。 货币的时间价值 货币的时间价值，是指在不考虑风险和通货膨胀的情况下，货币经过一定时间的投资和再投资所产生的增值，也称为资金的时间价值。 年金是指在一定时期内系列、等额收付的款项，通常记作A。年金的特征是在一定的时期内，每次收付款的时间间隔相同，收付的金额相等、现金流的方向相同。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。 风险与保险 风险就是指在特定的时间内、特定的客观情况下，某种收益或损失发生的不确定性。 个人理财风险管理包含几种方式：风险规避、风险控制、风险转移、风险自留、风险分散。 保险是投保人根据合同约定，向保险人支付保险费用，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。 客户的风险属性 客户的风险属性主要包括客户的风险承受能力和风险偏好两方面因素。客户的风险承受能力是指客户在面对风险时，在财力和精神上的忍耐程度，而客户的风险偏好则指客户对待风险的态度。 * 思考题 一、选择题 二、判断题 三、简答题 参见教材P50 第二章 个人理财的基础知识 本章精粹： 生命周期理论 家庭生命周期各阶段特征及财务状况 货币的时间价值的计算 年金的特征及计算 客户的风险承受能力评估 客户的风险偏好分类 案例导入 24美元能再次买下曼哈顿吗？ 核心概念 生命周期 货币的时间价值 年金 客户的风险属性 * 24美元能再次买下曼哈顿吗？ 纽约是美国最大的工商业城市，有美国经济首都的称号。但是在1626年9月11日，荷兰人彼得.米纽伊特从印第安人那里只花了24美元买下了曼哈顿岛，据说这是美国有史以来最合算的投资，超低风险超高回报，而且所有的红利全部免税。 但是，如果我们换个角度来重新计算一下，如果当初的24美元没有用来买曼哈顿，而是用来投资呢？我们假设每年8%的投资收益，不考虑中间的各种战争、灾难、经济萧条等因素，这24美元岛2004年会是多少呢？43万亿多美元。这仍然可以买下曼哈顿。如果考虑由于9.11事件和2008年全国经济危机下纽约房地产的贬值的话，更是不在话下。这个数字是美国2003年国民生产总值的两倍多，是我国2003年国民生产总值的30倍。 * 24美元能再次买下曼哈顿吗 从这个故事中我们认识到，原来钱这个东西随着时间的不同，价值是不断变化的，更确切的说，是购买力不断变化。这就是理财的一个基本概念——货币的时间价值。货币是有时间价值的，也就是说，今天收到一定金额的资金要比一年后收到同等金额的资金更有价值。因为今天收到的资金可以投资获利，即使忽略风险和通货膨胀等因素。 * 第一节 生命周期理论 生命周期理论是1985年由诺贝尔经济学奖获得者F.莫迪利亚尼从个人生命周期消费计划出发，与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、A.安多共同建立的消费和储蓄的宏观经济理论。 该理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，并指出： 个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。人们通常在工作期间储蓄，然后将这些储蓄用于他们退休期间的支出。 人口的年龄结构是决定消费和储蓄的重要因素。 * 一、生命周期理论的主要内容 生命周期理论认为：一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸多因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 其主要观点可以归纳如下： (1) 消费在消费者的一生中保持不变。 (2) 消费支出是由终身收入+初始财富来融资的。 (3) 每年将消费掉(1/个人预期寿命)的财富。 * 一