城投债的发行条件与应对方法课件.docx

目录  TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc355209651 1.城投公司发行企业债的基本情况  PAGEREF _Toc355209651 \h 1 HYPERLINK \l _Toc355209652 1.1城投公司的主要形式  PAGEREF _Toc355209652 \h 1 HYPERLINK \l _Toc355209653 1.2城投公司企业债的主要交易场所  PAGEREF _Toc355209653 \h 2 HYPERLINK \l _Toc355209654 2.城投公司发行企业债的监管和发行条件  PAGEREF _Toc355209654 \h 2 HYPERLINK \l _Toc355209655 2.1监管主体与依据  PAGEREF _Toc355209655 \h 2 HYPERLINK \l _Toc355209656 2.2发行条件与审核新规  PAGEREF _Toc355209656 \h 3 HYPERLINK \l _Toc355209657 2.2.1发行条件  PAGEREF _Toc355209657 \h 3 HYPERLINK \l _Toc355209658 2.2.2审核新规  PAGEREF _Toc355209658 \h 4 HYPERLINK \l _Toc355209659 3.城投公司发行企业债的融资优势  PAGEREF _Toc355209659 \h 4 HYPERLINK \l _Toc355209660 4.城投公司发行企业债需满足条件及应对方法  PAGEREF _Toc355209660 \h 5 HYPERLINK \l _Toc355209661 4.1主体存续时间及应对方法  PAGEREF _Toc355209661 \h 6 HYPERLINK \l _Toc355209662 4.2资产注入及应对方法  PAGEREF _Toc355209662 \h 6 HYPERLINK \l _Toc355209663 4.3利润及应对方法  PAGEREF _Toc355209663 \h 8 HYPERLINK \l _Toc355209664 4.4税务调整  PAGEREF _Toc355209664 \h 9  1.城投公司发行企业债券的基本情况 1.1城投公司的主要形式 截至目前，全国范围来看，城（建）投公司多由省、市、县政府的国资委控股，有些地方由发改委、建设局等政府职能部门控股。城（建）投公司发行企业债券依托的主体主要有以下三种形式： （1）城建国有资产经营管理主体，承担授权国有资产保值增值的责任，且主要手段是资本运营。 （2）城市基础设施及市政公用项目的投融资平台。 （3）城市基础设施及市政公用项目市场化运作主体。 通过发行城投类企业债券，地方基础设施建设项目能获得足够的资金支持，使项目得以顺利实施。政府一般对发行主体在平台搭建、业务开展、资产注入、收入和利润等方面有政策优惠和财政支持。 1.2城投公司企业债券的主要交易场所 银行间债券市场是城投债的主要交易场所。银行间债券市场主要由商业银行和保险公司等大型机构投资者构成，存在较大的需求空间。而且，近期在银监会8号文对商业银行投资非标准化债权资产的规范下，银行理财产品的资金已经从非标资产向债券资产转移，这一部分的需求增加预计将继续对债市起到较好支撑。 2.城投公司企业债券的监管和发行条件 2.1监管主体与依据 监管主体：国家发改委——负责非上市公司（包括公司制和企业制公司）发行的企业债券 法律法规依据： 1993年8月2日国务院发布的《企业债券管理条例》； 2008年1月4日国家发改委发布的《关于推进企业债券市场发展，简化发行核准程序有关事项的通知》； 《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》。 2013年4月19日国家发改委《关于进一步改进HYPERLINK /bond2/ \t _blank 企业债券发行审核工作的通知》 2.2发行条件与审核新规 2.2.1发行条件 （1）《企业债券管理条例》第12条和第16条规定： 企业规模达到国家规定要求； 企业财务会计制度符合国家规定； 具有偿债能力； 企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利； 企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值； 所筹资金用途符合国家产业政策。 （2）《国家发改委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金【