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政府投资项目融资模式 政府投资项目融资模式 简 介 李福宁 政府投资项目融资模式 简 介 李福宁 政府投资项目融资模式 简 介 一、什么是项目融资？ 项目融资是一种特殊的融资方式，它是依靠项目自身的未来现金流量为担保条件而进行的融资。项目融资具有下列几个特点： (1)至少有项目发起人、项目公司、资金提供方三方参与。 (2)资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。 (3)项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，而对项目发起人的其他资产却无权染指。 一、什么是项目融资？ 项目融资是一种特殊的融资方式，它是依靠项目自身的未来现金流量为担保条件而进行的融资。项目融资具有下列几个特点： (1)至少有项目发起人、项目公司、资金提供方三方参与。 (2)资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。 (3)项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，而对项目发起人的其他资产却无权染指 二、城市投融资建设的当前形 势 城市建设投融资问题是一个困扰我国城市建设和发展的重要问题，尤其是我国GDP已经连续几年高速增长，当前正面临经济过热和固定资产投资增长过快的压力，导致国家实施了紧缩性的宏观调控政策。而城市建设对地方经济增长可以产生向前诱发效应、伴随效应、后续波及效应等多方面贡献。但是，建设速度的加快，投资强度的加大，也使各级政府在财政资金的投入方面捉襟见肘，承受了巨大的资金压力。面对巨大的投资需要求，单靠政府财政投入已无法满足建设的需要。如何加快政府投资项目融资方式的改革，提高投资效率，广泛吸引社会资本进入城市基础设施建设等领域，解决大规模集中建设时期的资金供需矛盾，成为了我国政府投资项目建设中的重要问题。 二、城市投融资建设的当前形势 城市建设投融资问题是一个困扰我国城市建设和发展的重要问题，尤其当前正面临经济过热和固定资产投资增长过快的压力，导致国家实施了紧缩性的宏观调控政策。而城市建设对地方经济增长可以产生向前诱发效应、伴随效应、后续波及效应等多方面贡献。但是，建设速度的加快，投资强度的加大，也使各级政府在财政资金的投入方面捉襟见肘，承受了巨大的资金压力。面对巨大的投资需要求，单靠政府财政投入已无法满足建设的需要。如何加快政府投资项目融资方式的改革，提高投资效率，广泛吸引社会资本进入城市基础设施建设等领域，解决大规模集中建设时期的资金供需矛盾，成为了我国政府投资项目建设中的重要问题。 而在我国，政府投资项目又被称为政府工程项目，是指为了适应和推动国民经济区域经济的发展，满足社会的文化、生活需要，以及处于政治、国防等因素的考虑，由政府通过财政投资，发行国债或地方财政债券，利用外国政府赠款以及国家财政担保的金融组织贷款兴建的固定资产投资项目。 而在我国，政府投资项目又被称为政府工程项目，是指为了适应和推动国民经济区域经济的发展，满足社会的文化、生活需要，以及处于政治、国防等因素的考虑，由政府通过财政投资，发行国债或地方财政债券，利用外国政府赠款以及国家财政担保的金融组织贷款兴建的固定资产投资项目。 通常可以将政府投资项目划分为经营性项目和非经营性项目。 经营性项目：项目在运营后有盈利保障的轨道交通、公路、港口、机场、电力、供水、环境卫生设施、垃圾处理系统等基础设施项目 非经营性项目：政府办公楼、学校、医疗等公共工程和公益事业 通常可以将政府投资项目划分为经营性项目和非经营性项目。 经营性项目：项目在运营后有盈利保障的轨道交通、公路、港口、机场、电力、供水、环境卫生设施、垃圾处理系统等基础设施项目 非经营性项目：政府办公楼、学校、医疗等公共工程和公益事业 三、我国城市基础设施建设资金来源结构 一、银行信贷资金。却可能造成政府过度负债，难以为继或因政府财力信用不足，银行怠于放款。 二、土地出让金。但土地资源有限，难以成为长期持续的建设资金来源。 三、吸引社会资金。即市场化融资。 一、银行信贷资金。却可能造成政府过度负债，难以为继或因政府财力信用不足，银行怠于放款。 二、土地出让金。但土地资源有限，难以成为长期持续的建设资金来源。 三、吸引社会资金。即市场化融资。 三、我国城市基础设施建设资金 来源结构 市场化融资包括：债券融资、股权融资、投资基金、资产证券化、项目融资和融资租赁等多种形式 市场化融资包括： 债券融资、股权融资、投资基金、资产证券化、项目融资和融资租赁等多种形式 四、融资模式 1、BOT 2、BT 3、TOT 4、PPP 1、BOT 2、BT 3、TOT 4、PPP 四、融资模式 BOT模式