金融资产价值评估模型.ppt

学习目的 1.理解金融资产价值评估的原理与方法； 2.理解贷款定价的基本原理； 3.理解债券价值的因素、计算方法及债券收益率的度量； 4.理解股票价值评估的基本方法； 5.理解金融期货、期权的评估方法。 7.1 金融资产价值评估的原 理和方法 金融资产价值与价格的关系 在金融分析中，金融资产的价值被定义为“在完全竞争的金融市场上信息充分披露时，投资者购买该资产时必须支付的价格” 只有在信息充分披露和完全竞争的市场上，资产价格才能充分地反映其价值。现实市场中信息可能是不充分的（不完全和非对称的），具有信息优势的人可能利用其优势来获利。 案例——内森罗斯柴尔德的故事 1815年的欧洲战争 这是一场关系着欧洲大陆命运和前途的重要战争。如果拿破仑取得了最终胜利，法国将不容置疑地成为欧洲大陆的主人。如果威灵顿勋爵打垮了法军，那英国将主导欧洲的大国均势。 1815年6月18日，在比利时布鲁塞尔近郊展开的滑铁卢战役，不仅是拿破仑和威灵顿两支大军之间的生死决斗，也是成千上万投资者的巨大赌博，赢家将获得空前的财富，输家将损失惨重。伦敦股票交易市场的空气紧张到了极点，所有的人都在焦急地等待着滑铁卢战役的最终结果。如果英国败了，英国公债（Consols）的价格将跌进深渊；如果英国胜了，英国公债将冲上云霄。 早在战前，罗斯柴尔德家族就非常具有远见地建立了自己的战略情报收集和快递系统。