高级财务管理第三章企业并购管理教程解析.ppt

第三章 企业并购管理 第一节 企业并购管理概述 第二节 并购估价 第三节 并购筹资与运作 第一节 企业并购概述 一、企业并购的概念 二、企业并购的类型 三、企业并购动因 第一节 企业并购概述 一、企业并购的概念 企业通过取得其他企业部分或全部产权，从而实现对该企业产权控制的一种投资行为。包括： 兼并：以现金、证券或其他形式购买其他企业产权使其丧失或改变法人实体并取得其决策控制权的经济行为。称为新设合并 收购：用现金、债券或股票购买其他企业适当比例的股权而对其实施经营业务上的控制和影响，原法人资格不变。称为控股合并。 二者区别： 兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在； 收购中，被购企业仍为法人实体，仅转让部分产权； 兼并后，兼并企业成为目标企业新的所有者和债权债务承担者，是资产、债权、债务的整体转换; 收购后，收购企业是目标企业新股东，以其收购股份的出资额为限承担被收购企业风险。 第一节 企业并购概述 一、企业并购的概念 收购分为： 资产收购：收购目标企业资产（包括资产和营业部门），以实现控制； 说明：是一般资产的买卖，并未收购股份，不承担 其债务。 股票收购：直接或间接购买目标企业部分或全部股票，以实现控制； 说明：购买企业股份，成为股东，承担其债权债务。 收购的经济意义：经营控制权易手。 第一节 企业并购概述 二、企业并购的类型 1.按