安静雅财务分析报告.ppt

1 包钢稀土 2013年年度财务报表分析报告 姓名：安静雅 学号：2013023011 报告时间：2014.06 目 录 2 一、公司简介 二、财务指标分析 三、财务报表分析 四、2013年12月31日杜邦分析 五、未来发展与财务分析建议 　　 一、公司简介 3 内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司是由包头钢铁公司所属稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司以募集方式，经内蒙古自治区人民政府1997年第1号文批准设立。 主营稀土深加工产品、稀土?新材料生产、销售、稀土高科技应用产品的开发、生产、销售,稀土产 品出口。是目前中国稀土工业规模最大的生产厂家。 1997年8月经中国证监会批准，稀土高科于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。股票上市时总股本为260,350,000股，其中8000万股为社会公众股，简称包钢稀土，股票代码600111。 包钢稀土作为国内最大稀缺资源垄断股，依托白云鄂博稀土与铁共生矿，稀土储量占全世界的接近50%，资源优势可谓得天独厚。公司成本优势明显，2009年公司生产稀土氧化物5.76万吨，占国内产量的48%，占全球产量的46.55%。公司在全球稀土行业地位中的地位举足轻重。 4 二、财务指标分析 5 1. 偿债能力分析 1.1短期偿债能力分析 1.2长期偿债能力分析 2. 营运能力分析 3. 盈利能力分析 4. 发展能力分析 1. 偿债能力分析 6 1.1短期偿债能力分析 项目 2011 2012 2013 流动比率 2.04 1.65 1.73 速动比率 0.71 0.55 0.74 从上表可以看出，包钢稀土的流动比率、速动比率变动趋势基本一致，2011年至2012年都是一致下降， 2012年至2013年都是一致上升。流动比率保持在1.5—2.0之间，说明很健康。而速动比例在2012年有所降低，是因为稀土市场较低迷导致存货增加；2013年销售量增大，减少存货使得速动比率回升。 7 1.2 长期偿债能力分析 项目 2011 2012 2013 资产负债率 38.36 43.72 44.27 上表可以看出，包钢稀土资产负债率在这三年一直呈上升趋势，原因有包钢稀土投资8亿购买总公司稀土矿以及收编12家稀土上游企业等，融资增加，自然资产负债率上升。但包钢稀土整体资产负债率较低，安全系数很高，有扩张能力。 2. 营运能力分析 8 营运能力指标 2011 2012 2013 总资产周转率(次) 0.98 0.57 0.47 总资产周转天数（天） 367 632 766 应收账款周转率（次） 23 19 14 应收账款周转天数(天) 15.55 19.07 25.01 存货周转率(次） 0.73 0.76 0.71 存货周转天数(天) 491.80 474.31 508.47 由上表可知，总资产周转率指全部资产从投入到产出的流转速度，包钢稀土总资产周转率2012年较2011年大幅降低，且低于企业标准值0.8，2012、2013年周转天数都在500天以上， 9 说明企业的周转速度较低，销售情况一般。所以，企业想办法提高销量，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。 包钢稀土应收账款周转率持续下降，说明企业回收资金很慢。 存货周转率用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业提高资金的使用效率，是企业营运能力分析的重要指标之一。包钢稀土存货周转率保持平稳状态。 3. 盈利能力分析 10 盈利能力指标 2011 2012 2013 总资产收益率(%) 38.09 9.48 5.15 毛利率(%) 71.42 40.14 35.96 净利率(%) 30.1 16.34 18.58 11 由上表可知，包钢稀土的总资产资产收益率、毛利率逐年下降，并且幅度很大，前者由38.09%下降到5.11%，后者由71.42%降到35.96%，可见公司的盈利能力急剧下降。净资产资产收益率也成下降趋势，幅度较小。 2012公司业绩大幅下滑,主要源于价格疲弱及下半年公司“停产保价”。稀土市场不稳定，公司自身盈利能力只能基于疲弱的稀土价格与下游需求。 4. 发展能力分析 12 发展能力指标 2011 2012 2013 营业收入(元) 115亿 92.4亿 84.7亿 毛利润(元) 82.3亿 37.1亿 30.5亿 总资产（元） 147亿 176亿 185亿 负债（元） 56.5亿 77.2亿 87亿 企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营