第四章风险条件下的项目投资管理技术分析.ppt

第四章 风险条件下的项目投资管理 主要内容 4.1 项目投资管理的几个特殊问题 4.2 项目投资中的风险 4.3 项目投资决策的风险调整法 4.4 风险投资项目决策的其他方法 4.5 实物期权与风险项目投资决策 4.1 项目投资管理的几个特殊问题 4.1.1 更新项目的决策方法 4.1.2 互斥项目的排序问题 4.1.3 复利率问题 4.1.4 多重内部收益率 4.1.5 限量决策问题 4.1.6 通货膨胀影响问题 4.1.1 更新项目的决策方法 1．新旧设备的使用年限不同——平均年成本法 例4-1 申达公司为了提高设备的使用效率、降低设备运行成本，现准备购置一台新设备替代原有旧设备。旧设备原值3000万元，残值为200万元，已使用3年，估计还可以使用6年，现在若出售可获2000万元，旧设备的运行成本为700万元。若购买新设备，新设备的成本为3400万元，残值为400万元，新设备可用10年，新设备的运行成本为600万元。假设该公司要求的最低报酬率为15%，不考虑所得税的影响，试为申达公司确定是否应进行设备更新？ 由于新旧设备的使用年限不同，所以，我们采用新旧设备的使用成本来判断是否进行设备更新。 使用旧设备的现金流量分布为图4-1所示： 使用新设备的现金流量分布如图4-2所示：