CFA一级总结(经济学部分)教程.docxVIP

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经济学部分 一、微观经济学 稳定均衡(能够回到均衡)和不稳定均衡 1.拍卖 Common value auction(拍卖物对任何bidder价值一样,但是bidder拍卖时不知道价值,eg,油田的租约,winner’s curse);Private value auction ,eg, 艺术收藏品 英式拍卖ascending price auction(价高者得),sealed bid auction(每个bidder都不知道其他bidder的出价,提交最高价的bidder win),second price sealed bid auction(最高价win,但支付第二高的价格) Dutch auction(decending price auction)以一个高于所有出价的价格开始拍卖,直到降到有人愿意出价,第一个出价者买够后,第二个出价者以低于前一成交价的价格win,也有modified,所有出价者都以最后一个win的出价者的价格成交。 Single price auction所有的bid都以一个价格成交。(看累计的成交量,以最后一个满足条件的价格成交) 2.Elasticity 1)Own price elasticity E=%ΔQ/%ΔP=(ΔQ/Q0)/(ΔP/P0) Percentage的变化=change in value/average value---一般用平均值! 绝对值大于1,富有弹性,奢侈品 绝对值小于1,缺乏弹性,0和1之间---必需品 =1单元弹性,是总收益(P*Q)最大的point.线性D曲线,价格高的地方弹性大 花费占收入比重大的good,弹性大 价格弹性在长期比短期会更大 2)Income elasticity of Demand =%ΔQ/%ΔI,if0,normal goods;if0,inferior goods 3)Cross Price Elasticity of Demand =%ΔQ1/%ΔP2.if0,good2是替代品,if0,good2是complement 价格弹性的影响因素 对商品需求的强度 替代品和可替代程度 商品用途的广泛性---用途越广,弹性越高 供给的价格弹性 替代品的availability The time that elapsed since the price change Momentary supply即时供给 Short-term supply短期供给 Long-term supply长期供给 注意:弹性不是需求曲线的斜率!!! 消费者剩余 consumer surplus和生产者剩余 producer surplus 消费者愿意支付价格和实际价格的差额 生产者剩余是市场价格超过生产的机会成本的部分 当消费者剩余和生产者剩余都达到最大的时候,则资源得到了有效的利用!否则deadweight loss产生 资源有效配置的障碍 Price control Price ceiling Price floor Tax and trade restrictions Monopoly External costs在决定生产时没有考虑到的对其他人成本的影响 External benefit Public goods(无论人们是否pay都可以消费的资源,国防) and common resources(大家都可以使用的,海洋捕鱼) 税负:如果需求没有供给有弹性,则消费者承担的税负大,如果供给没有需求弹性大,则生产者承担的税负大。 补贴:会产生deadweight loss from over production,quotas会产生deadweight loss from underproduction 3.Utility 效用是ordinal measure不是cardinal measure. 1)无差异曲线:向下倾斜,convex towards origin,不能相交。任意一点的斜率是marginal rate of substitute(MRS),MRS递减。 Budget constraint基于收入和价格,斜率是两个商品的价格比。Px/Py 替代效应substiution :good x的价格下降,则偏向消费更多的X。收入效应income:goodx价格下降时,对Goodx的消费可能增加也可能降低。替代效应为+,收入效应可以正或-,当替代效应为-且大于替代效应时,Goodx价格降低,消费下降。 Normal good 收入效应为正,inferior good收入效应为负,Giffen物品收入效应为负,且大于正的替代效应。Veblen good价格越高越desirable,D曲线斜率为正。 钻石和水的悖论 价值由边际效用决定 有的东西总价值高,

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