2025年金融风险管理师零利率下限政策环境下的利率决定新特征专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师零利率下限政策环境下的利率决定新特征专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师零利率下限政策环境下的利率决定

新特征专题试卷及解析

2025年金融风险管理师零利率下限政策环境下的利率决定新特征专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在零利率下限（ZLB）政策环境下，传统货币政策传导机制中哪个环节的效力

会显著减弱？

A、公开市场操作对基础货币的影响

B、利率渠道对投资和消费的调节

C、信贷渠道对银行放贷行为的引导

D、汇率渠道对净出口的调节

【答案】B

【解析】正确答案是B。在ZLB环境下，名义利率无法进一步下调，导致传统的利

率渠道失效，央行难以通过降低利率刺激投资和消费。A选项公开市场操作仍可影响基

础货币供给；C选项信贷渠道在ZLB下可能成为更重要的传导途径；D选项汇率渠道

仍可通过资本流动发挥作用。知识点：货币政策传导机制在ZLB下的失效性。易错点：

容易误认为所有传导机制都会失效，实际上只是利率渠道受限。

2、当主要经济体实施零利率政策时，全球金融体系最可能出现的风险是？

A、恶性通货膨胀风险

B、银行体系流动性枯竭风险

C、资产价格泡沫风险

D、主权债务违约风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。零利率政策导致资金成本极低，容易引发投资者追逐高风

险资产，形成资产价格泡沫。A选项ZLB环境下通常伴随通缩而非通胀；B选项ZLB

政策本身旨在提供充足流动性；D选项虽然债务压力增大，但ZLB降低了偿债成本。

知识点：ZLB政策对资产价格的扭曲效应。易错点：容易混淆ZLB与高利率环境下的

风险特征。

3、在零利率下限环境中，央行最可能采用的非常规货币政策工具是？

A、提高存款准备金率

B、实施量化宽松（QE）

C、发行央行数字货币

D、提高再贴现率

【答案】B

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【解析】正确答案是B。量化宽松是ZLB环境下典型的非常规货币政策，通过大

规模资产购买向市场注入流动性。A、D选项属于紧缩性工具；C选项央行数字货币与

ZLB政策无直接关联。知识点：非常规货币政策工具的选择逻辑。易错点：容易将常规

政策工具与非常规工具混淆。

4、零利率政策对商业银行净息差（NIM）的主要影响是？

A、显著扩大净息差

B、基本不影响净息差

C、显著压缩净息差

D、导致净息差波动性增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。零利率政策压缩了银行存贷利差空间，同时负债端利率下降

幅度通常小于资产端，导致净息差收窄。A选项与实际情况相反；B选项ZLB对NIM

影响显著；D选项虽然波动性可能增加，但主要趋势是压缩。知识点：ZLB对银行盈利

能力的冲击机制。易错点：容易忽视银行资产负债结构对利率敏感性的不对称性。

5、在零利率环境下，投资者最可能采取的投资策略是？

A、增加现金持有比例

B、偏好短期国债

C、追逐高风险高收益资产

D、集中投资于储蓄存款

【答案】C

【解析】正确答案是C。零利率环境下传统安全资产收益率极低，投资者被迫转向

风险更高的资产以寻求收益。A、B、D选项都属于避险策略，但在ZLB下难以满足收

益要求。知识点：ZLB对投资者风险偏好的影响。易错点：容易忽视”收益寻求”行为在

低利率环境下的普遍性。

6、零利率政策对寿险公司资产负债管理的主要挑战是？

A、资产端收益率下降

B、负债端成本上升

C、流动性风险增加

D、信用风险暴露扩大

【答案】A

【解析】正确答案是A。寿险公司长期负债成本相对固定，而ZLB导致资产端收益

率大幅下降，造成利差损压力。B选项负债成本通常不会上升；C、D选项虽然存在但

不是主要矛盾。知识点：ZLB对金融机构资产负债匹配的冲击。易错点：容易混淆不同

类型金融机构在ZLB下面临的主要风险。

7、在零利率下限环境中，财政政策与货币政策的协调最应该关注？

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A、防止财