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2025年金融风险管理师违约概率估计的答题技巧专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师违约概率估计的答题技巧专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师违约概率估计的答题技巧专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在估计企业违约概率时，以下哪项因素通常被认为是影响违约概率的最直接驱

动因素？

A、企业所在行业的增长率

B、企业的杠杆水平

C、管理层的经验

D、企业的市场份额

【答案】B

【解析】正确答案是B。企业的杠杆水平（即债务与资产或权益的比例）直接反映

了其偿债压力，是违约概率的核心驱动因素。高杠杆意味着更高的固定利息支出和本金

偿还压力，增加了财务困境的可能性。A、C、D项虽然也是影响企业信用状况的重要

因素，但它们更多是间接影响，通过影响盈利能力或现金流来间接作用于违约概率。知

识点：违约概率的驱动因素。易错点：考生容易混淆直接影响因素和间接影响因素，可

能会选择A或D，因为行业和市场状况对企业经营影响显著，但它们不是最直接的财

务驱动因素。

2、在使用结构化模型（如Merton模型）估计违约概率时，一个关键的假设是什么？

A、违约是外生事件，与公司价值无关

B、公司资产价值遵循随机过程，且负债结构简单

C、历史违约率是未来违约率的最佳预测

D、违约只发生在宏观经济衰退时期

【答案】B

【解析】正确答案是B。结构化模型的核心是将公司股权视为看涨期权，其价值依

赖于公司资产价值，并假设公司资产价值遵循随机过程（如几何布朗运动），同时通常

假设负债结构简单（如只有一种零息债券）。A项描述的是简化模型的特点。C项是历

史数据法的观点。D项过于绝对，不符合模型假设。知识点：结构化模型的基本假设。

易错点：考生可能混淆结构化模型和简化模型的根本区别，前者将违约与公司价值内生

联系起来，后者则将违约视为外生跳跃过程。

3、下列哪种方法不属于专家判断法在估计违约概率中的应用？

A、5C分析法

B、信用评分模型

C、专家系统

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D、信贷员主观评估

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用评分模型（如Logit模型）是量化模型，通过统计方法

确定变量权重，属于定量分析方法，而非纯粹的专家判断法。5C分析法（品格、能力、

资本、抵押、条件）、专家系统（模拟专家决策规则）和信贷员主观评估都依赖于专家

的经验和定性判断。知识点：违约概率估计方法的分类。易错点：考生可能认为所有涉

及“模型”的都是定量的，但“专家系统”是试图将专家的判断规则程序化，其基础仍是专

家判断，因此属于专家判断法范畴。

4、在估计零售贷款（如信用卡）的违约概率时，最常用的数据来源是？

A、上市公司财务报表

B、宏观经济指标

C、银行内部的客户行为数据

D、行业研究报告

【答案】C

【解析】正确答案是C。零售贷款具有数量大、单笔金额小、同质性强的特点，其

违约概率的估计高度依赖于银行内部积累的大量客户历史数据，如还款记录、信用额度

使用率、逾期情况等。A项主要适用于企业客户。B项是系统性因素，通常作为调整因

子。D项过于宏观，不适用于个体零售客户的风险评估。知识点：不同类型借款人的数

据来源。易错点：考生可能忽略零售贷款和企业贷款在数据可得性和建模方法上的巨大

差异，误选A或B。

5、当使用Logit模型进行违约概率估计时，模型的输出结果代表什么？

A、违约事件发生的直接概率

B、一个与违约概率单调相关的指数

C、公司资产的市场价值

D、违约损失率

【答案】B

【解析】正确答案是B。Logit模型的核心是Logistic函数，其输出值是一个介于0

和1之间的值，它代表的是违约概率的估计值。但严格来说，模型直接计算的是一个线

性组合的Logit转换值，再通过Logistic函数将其映射为概率。因此，可以说模型的输

出是经过转换后的概率估计。选项B“一个与违约概率单