财务管理第八资本成本与资本结构分析.pptVIP

第八章 资本成本与资本结构 一、资本成本 二、杠杆原理 三、资本结构决策 第一节 资本成本 一、资本成本概述 （一）资本成本的概念 所谓资本成本，是指企业为筹集和使用资本所付出的代价，包括资本筹集费用和资本占用费用两个部分 。 资本成本可以用绝对额来表示，也可以用相对数来表示，但一般用相对数表示。 （二）资本成本的性质 资本成本是商品经济条件下资本所有权与使用权分离而形成的财务范畴，具有特定的经济性质。 1.资本成本是资本所有权与使用权相分离的产物 2.资本成本是成本但又不同于一般的产品成本 3.资本成本包含货币时间价值但又不等于货币时间价值 （三）资本成本的作用：三个作用 1.资本成本是企业选择资本来源、选定筹资方案的重要依据 2.资本成本是评价投资项目、进行投资决策的重要依据 3.资本成本是衡量企业整个经营业绩的重要标准 （四）影响资本成本的因素：四个 1.总体经济环境 2.证券市场条件 3.企业内部经营和融资状况 4.融资规模 二、个别资本成本 （一）长期借款成本